%PDF-1.5 1 0 obj <> endobj 3 0 obj <> endobj 4 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 97.95 Td (\(1\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 72.00 97.95 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 76.74 97.95 Td ( non-U.S. GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 129.48 97.95 Td ( \("non-GAAP"\) measur) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 203.88 97.95 Td (e. For a detailed explanation of the adjustments made to the corr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 412.00 97.95 Td (esponding U.S. GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 482.95 97.95 Td ( measur) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 508.21 97.95 Td (es, see ) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 88.35 Td ("Reconciliation of U.S. GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 168.38 88.35 Td ( to Selected Summary Financial Information." W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 324.38 88.35 Td (e believe that pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 375.62 88.35 Td (esenting our r) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 420.21 88.35 Td (esults and measur) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 477.69 88.35 Td (es on an adjusted basis in ) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 78.75 Td (conjunction with U.S. GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 163.69 78.75 Td ( measur) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 189.03 78.75 Td (es pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 204.51 78.75 Td (ovides the most meaningful basis for comparison of our operating r) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 420.65 78.75 Td (esults acr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 451.24 78.75 Td (oss periods. ) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 63.15 Td (\(2\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 72.00 63.15 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 76.74 63.15 Td ( non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 113.70 63.15 Td ( measur) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 138.96 63.15 Td (e. See the "Additional Shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 225.34 63.15 Td (eholder Information" section for an explanation of the calculation of this non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 495.85 63.15 Td ( measur) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 521.10 63.15 Td (e. W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 534.59 63.15 Td (e) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.14 63.15 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 53.55 Td (believe that the adjusted r) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 154.94 53.55 Td (olling 12 month r) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 210.43 53.55 Td (eturn on average common shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 310.11 53.55 Td (eholders' equity pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 369.74 53.55 Td (ovides a meaningful measur) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 459.43 53.55 Td (e of our r) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 489.13 53.55 Td (eturn on the cor) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 540.16 53.55 Td (e ) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 43.95 Td (operating r) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 108.07 43.95 Td (esults of the business.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 314.50 28.95 Td (1) Tj ET Q BT /F3 14.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 196.65 710.55 Td (Piper) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 229.05 710.55 Td ( Jaffray Companies ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 349.21 710.55 Td (Announces) Tj ET Q BT /F3 14.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 226.20 690.75 Td (2016) Tj ET Q BT /F3 14.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 254.20 690.75 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 14.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 257.70 690.75 Td (First Quarter) Tj ET Q BT /F3 14.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 338.69 690.75 Td ( Results) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 663.25 Td (MINNEAPOLIS ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.23 663.25 Td (April28, 2016) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 189.83 663.25 Td ( Piper Jaf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 234.92 663.25 Td (fray Companies \(NYSE: PJC\) today announced its financial results for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 647.75 Td (quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 82.32 647.75 Td ( ended ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 111.19 647.75 Td (March31, 2016) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 174.79 647.75 Td (. ) Tj ET Q BT /F3 14.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 245.10 617.75 Td (Financial Highlights) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 593.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 593.25 Td (On ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.72 593.25 Td (February26, 2016) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 160.32 593.25 Td (, we completed the acquisition of Simmons & Company International, which continues to build on ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 577.75 Td (our strategy to grow our advisory business.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 559.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 559.25 Td (Adjusted net income) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 6.50 Tf ET q 0 0 0 rg BT 154.76 563.78 Td (\(1\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 162.34 559.25 Td ( was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 182.89 559.25 Td ($10.6 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 236.78 559.25 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 252.61 559.25 Td ($0.70) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.11 559.25 Td ( per diluted common share) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 6.50 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.75 563.78 Td (\(1\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 389.32 559.25 Td (, in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.32 559.25 Td (first quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.24 559.25 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 479.57 559.25 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.57 559.25 Td (, compared to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 543.75 Td ($18.8 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 125.89 543.75 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 141.72 543.75 Td ($1.14) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 164.22 543.75 Td ( per diluted common share, in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 300.85 543.75 Td (first quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 347.78 543.75 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 361.11 543.75 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 381.11 543.75 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 403.04 543.75 Td ($21.1 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 456.94 543.75 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.77 543.75 Td ($1.40) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 495.27 543.75 Td ( per diluted ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 528.25 Td (common share, in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 160.59 528.25 Td (fourth quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 215.84 528.25 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 229.17 528.25 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 249.17 528.25 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 509.75 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 509.75 Td (Adjusted net revenues) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 6.50 Tf ET q 0 0 0 rg BT 160.86 514.28 Td (\(1\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 168.44 509.75 Td ( were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 192.87 509.75 Td ($152.2 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 251.76 509.75 Td ( in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 279.26 509.75 Td (first quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 326.18 509.75 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 339.51 509.75 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 359.51 509.75 Td (, compared to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 416.71 509.75 Td ($155.7 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 475.60 509.75 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 495.04 509.75 Td ($195.1 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 553.93 509.75 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 494.25 Td (in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 97.00 494.25 Td (first) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 113.10 494.25 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 132.54 494.25 Td (fourth quarters) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 191.69 494.25 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 205.02 494.25 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.02 494.25 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 277.68 494.25 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 475.75 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 475.75 Td (Adjusted pre-tax operating mar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 197.05 475.75 Td (gin) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 6.50 Tf ET q 0 0 0 rg BT 209.83 480.28 Td (\(1\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 217.41 475.75 Td ( was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 237.96 475.75 Td (10.6%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 263.79 475.75 Td ( in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 291.29 475.75 Td (first quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 338.21 475.75 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.54 475.75 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 371.54 475.75 Td (, compared to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 428.74 475.75 Td (18.9%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 454.57 475.75 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.01 475.75 Td (17.2%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.84 475.75 Td ( in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 527.34 475.75 Td (first) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 543.44 475.75 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 460.25 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 88.94 460.25 Td (fourth quarters) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.08 460.25 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 161.41 460.25 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 181.41 460.25 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 234.08 460.25 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 441.75 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 441.75 Td (Assets under management were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.40 441.75 Td ($7.5 billion) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 247.51 441.75 Td ( at ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 259.73 441.75 Td (March31, 2016) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 323.33 441.75 Td (, compared to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.53 441.75 Td ($1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 390.16 441.75 Td (1.4 billion) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 431.27 441.75 Td ( in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.77 441.75 Td (year) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 475.77 441.75 Td (-ago) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 493.54 441.75 Td ( period and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 426.25 Td ($8.9 billion) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 118.11 426.25 Td ( at the end of the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 187.53 426.25 Td (fourth quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 242.79 426.25 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 256.12 426.25 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 276.12 426.25 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 407.75 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 407.75 Td (Adjusted rolling 12 month return on average common shareholders' equity) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 6.50 Tf ET q 0 0 0 rg BT 370.12 412.28 Td (\(2\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 377.70 407.75 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.20 407.75 Td (decreased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.61 407.75 Td ( to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 432.39 407.75 Td (7.2%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 453.22 407.75 Td ( at ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 465.44 407.75 Td (March31, 2016) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 529.04 407.75 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 392.25 Td (compared to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 124.20 392.25 Td (8.8%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 145.03 392.25 Td ( at ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 157.25 392.25 Td (March31, 2015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 220.85 392.25 Td (. On a GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 274.36 392.25 Td ( basis our return on average common shareholders' equity ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 507.48 392.25 Td (decreased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.90 392.25 Td ( to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 376.75 Td (4.7%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 92.83 376.75 Td ( at ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 105.05 376.75 Td (March31, 2016) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 168.65 376.75 Td (, compared to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 225.85 376.75 Td (7.8%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 246.68 376.75 Td ( at ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 258.89 376.75 Td (March31, 2015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 322.49 376.75 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 358.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 358.25 Td (Book value per share ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 159.19 358.25 Td (increased) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 196.95 358.25 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 199.45 358.25 Td (10%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 217.78 358.25 Td ( from ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 242.21 358.25 Td (March31, 2015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 305.81 358.25 Td ( to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 318.59 358.25 Td ($60.69) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 346.09 358.25 Td ( a share at ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 388.85 358.25 Td (March31, 2016) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 452.44 358.25 Td (.) Tj ET Q 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 251.5 331.75 m 309.5 331.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 309.5 331.75 m 313.5 331.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 313.5 331.75 m 371.5 331.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 371.5 331.75 m 375.5 331.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 375.5 331.75 m 433.5 331.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 437.5 331.75 m 495.5 331.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 495.5 331.75 m 499.5 331.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 499.5 331.75 m 557.5 331.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 251.5 331.75 m 309.5 331.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 309.5 331.75 m 313.5 331.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 313.5 331.75 m 371.5 331.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 371.5 331.75 m 375.5 331.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 375.5 331.75 m 433.5 331.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 437.5 331.75 m 495.5 331.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 495.5 331.75 m 499.5 331.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 499.5 331.75 m 557.5 331.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 251.5 305.75 m 309.5 305.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 313.5 305.75 m 371.5 305.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 375.5 305.75 m 433.5 305.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 437.5 305.75 m 495.5 305.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 499.5 305.75 m 557.5 305.75 l s BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 295.35 335.48 Td ( Three Months Ended) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.45 335.48 Td ( Percent Inc/\(Dec\)) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 262.25 322.48 Td (Mar. 31,) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 325.20 322.48 Td (Dec. 31,) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 386.25 322.48 Td (Mar. 31,) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 451.95 322.48 Td (1Q '16) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 513.95 322.48 Td (1Q '16) Tj ET Q BT /F2 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 56.00 309.79 Td (\(Amounts in thousands, except per share data\)) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 270.00 309.48 Td (2016) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 332.00 309.48 Td (2015) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 394.00 309.48 Td (2015) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 445.00 309.48 Td (vs. 4Q '15) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 507.00 309.48 Td (vs. 1Q '15) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 56.00 296.43 Td (As ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 69.06 296.43 Td (Adjusted) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET BT /F3 6.50 Tf ET q 0 0 0 rg BT 107.96 300.96 Td (\(1\)) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 62.00 282.32 Td (Net revenues) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 254.00 282.48 Td ($) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 266.50 282.48 Td (152,207) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.00 282.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.10 282.32 Td (195,096) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 378.00 282.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 392.10 282.32 Td (155,739) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 462.45 282.32 Td (\(22.0) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 483.30 282.32 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 529.45 282.32 Td (\(2.3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.30 282.32 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 62.00 269.32 Td (Net income) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 254.00 269.48 Td ($) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 271.50 269.48 Td (10,609) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.00 269.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 335.15 269.32 Td (21,147) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 378.00 269.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 397.15 269.32 Td (18,819) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 462.45 269.32 Td (\(49.8) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 483.30 269.32 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 524.45 269.32 Td (\(43.6) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.30 269.32 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 62.00 256.32 Td (Earnings per diluted common share) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 254.00 256.48 Td ($) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.50 256.48 Td (0.70) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.00 256.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 345.15 256.32 Td (1.40) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 378.00 256.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 407.15 256.32 Td (1.14) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 462.45 256.32 Td (\(50.0) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 483.30 256.32 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 524.45 256.32 Td (\(38.6) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.30 256.32 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 62.00 243.32 Td (Pre-tax operating margin) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.50 243.48 Td (10.6) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 299.00 243.48 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 345.15 243.32 Td (17.2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 362.65 243.32 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 407.15 243.32 Td (18.9) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 424.65 243.32 Td (%) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 56.00 217.48 Td (U.S. GAAP) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 62.00 204.32 Td (Net revenues) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 254.00 204.48 Td ($) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 266.50 204.48 Td (153,556) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.00 204.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 330.10 204.32 Td (197,364) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 378.00 204.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 392.10 204.32 Td (161,871) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 462.45 204.32 Td (\(22.2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 483.30 204.32 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 529.45 204.32 Td (\(5.1) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.30 204.32 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 62.00 191.32 Td (Net income) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 254.00 191.48 Td ($) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 276.50 191.48 Td (2,437) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.00 191.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 335.15 191.32 Td (13,273) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 378.00 191.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 397.15 191.32 Td (16,972) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 462.45 191.32 Td (\(81.6) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 483.30 191.32 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 524.45 191.32 Td (\(85.6) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.30 191.32 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 62.00 178.32 Td (Earnings per diluted common share) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 254.00 178.48 Td ($) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.50 178.48 Td (0.16) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.00 178.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 345.15 178.32 Td (0.88) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 378.00 178.32 Td ($) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 407.15 178.32 Td (1.03) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 462.45 178.32 Td (\(81.8) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 483.30 178.32 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 524.45 178.32 Td (\(84.5) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 545.30 178.32 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 62.00 165.32 Td (Pre-tax operating margin) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 286.50 165.48 Td (2.2) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 299.00 165.48 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 345.15 165.32 Td (11.4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 362.65 165.32 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 407.15 165.32 Td (19.3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 424.65 165.32 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 138.85 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 85.11 138.85 Td (first quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 132.03 138.85 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 145.36 138.85 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 165.36 138.85 Td (, on a U.S. GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 236.94 138.85 Td ( basis, net revenues were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 339.12 138.85 Td ($153.6 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 398.01 138.85 Td (, and net income was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.65 138.85 Td ($2.4 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 533.55 138.85 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 121.45 Td ($0.16) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 76.50 121.45 Td ( per diluted common share. ) Tj ET Q BT /F1 6.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 54.00 111.00 Td (_____________) Tj ET Q /GS0 gs q 163.00 0 0 37.00 72.00 730.75 cm /I1 Do Q endstream endobj 5 0 obj <> endobj 6 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.50 30.60 Td (2) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 713.10 Td (" Our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 96.08 713.10 Td (Advisory business got of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 195.62 713.10 Td (f to an exceptional start this year" said ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 350.77 713.10 Td (Andrew Duf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 400.85 713.10 Td (f, chairman and CEO of Piper ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 695.70 Td (Jaf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 83.48 695.70 Td (fray) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 98.93 695.70 Td (. "The strength in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 173.00 695.70 Td (Advisory was in contrast to the challenging markets confronted by the industry in the first ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 678.30 Td (quarter) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 99.76 678.30 Td (.") Tj ET Q BT /F3 12.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 622.00 Td (First Quarter) Tj ET Q BT /F3 12.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 141.42 622.00 Td ( Results Non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 252.43 622.00 Td ( Basis) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 604.60 Td (Throughout the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 135.88 604.60 Td (Adjusted Consolidated Results and Business Segment Results sections of this press release we ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 587.20 Td (present financial measures that are not prepared in accordance with U.S. generally accepted accounting principles ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 569.80 Td (\("U.S. GAAP"\). ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 139.15 569.80 Td (The non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 202.39 569.80 Td ( financial measures include adjustments to exclude \(1\) revenues and expenses ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 552.40 Td (related to noncontrolling interests, \(2\) amortization of intangible assets related to acquisitions, \(3\) compensation for ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 535.00 Td (acquisition-related agreements and \(4\) restructuring and acquisition integration costs. Management believes that ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 517.60 Td (presenting results and measures on this adjusted basis alongside U.S. GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 377.15 517.60 Td ( measures provides the most meaningful ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 500.20 Td (basis for comparison of its operating results across periods. For a detailed explanation of the adjustments made to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 482.80 Td (the corresponding U.S. GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 193.56 482.80 Td ( measures, see "Reconciliation of U.S. GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 376.40 482.80 Td ( to Selected Summary Financial ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 465.40 Td (Information." ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 430.60 Td (Adjusted Consolidated Results) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 410.20 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.11 410.20 Td (first quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 150.03 410.20 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 163.36 410.20 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 183.36 410.20 Td (, adjusted net revenues were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 298.87 410.20 Td ($152.2 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 357.76 410.20 Td (, down ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 387.48 410.20 Td (2%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 400.81 410.20 Td ( compared to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 455.52 410.20 Td ($155.7 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 514.41 410.20 Td ( in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 392.80 Td (first) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 88.11 392.80 Td ( quarter of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 132.25 392.80 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 152.25 392.80 Td (, as higher advisory services revenues were more than of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 378.66 392.80 Td (fset by declines in equity financing ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 375.40 Td (revenues, asset management revenues and investment gains. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 314.98 375.40 Td (Adjusted net revenues decreased ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 448.25 375.40 Td (22%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.58 375.40 Td ( compared to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 358.00 Td ($195.1 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 130.89 358.00 Td ( in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 158.39 358.00 Td (fourth quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 213.64 358.00 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 226.97 358.00 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 246.97 358.00 Td ( due primarily to lower investment banking revenues, as well as lower ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 340.60 Td (fixed income institutional brokerage revenues. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 305.80 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.11 305.80 Td (first quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 150.03 305.80 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 163.36 305.80 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 183.36 305.80 Td (, adjusted compensation and benefits expenses were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.85 305.80 Td ($101.1 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 452.74 305.80 Td (, up ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 470.24 305.80 Td (7%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 483.57 305.80 Td ( compared to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 288.40 Td (the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.72 288.40 Td (first) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 102.83 288.40 Td ( quarter of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 146.97 288.40 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.97 288.40 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 171.79 288.40 Td (The increase was due to incremental compensation expenses associated with the significant ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 271.00 Td (hiring in 2015 to expand our financial institutions group and our acquisitions of Simmons & Company International ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 253.60 Td (\("Simmons"\), BMO Capital Markets GKST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 247.48 253.60 Td ( Inc. \("BMO GKST"\), and River Branch Holdings LLC \("River ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 236.20 Td (Branch"\), which closed on ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 180.77 236.20 Td (February26, 2016) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 254.37 236.20 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 259.37 236.20 Td (October9, 2015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 324.08 236.20 Td (, and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 346.02 236.20 Td (September30, 2015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.28 236.20 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 478.94 236.20 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 483.39 236.20 Td (Adjusted ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 218.80 Td (compensation and benefits expenses decreased ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 261.65 218.80 Td (19%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 279.98 218.80 Td ( compared to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 349.40 218.80 Td (fourth quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 404.65 218.80 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.98 218.80 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 437.98 218.80 Td ( due to lower revenues. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 184.00 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.11 184.00 Td (first quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 150.03 184.00 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 163.36 184.00 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 183.36 184.00 Td (, adjusted compensation and benefits expenses were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.85 184.00 Td (66.4%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.68 184.00 Td ( of adjusted net revenues, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 166.60 Td (compared to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 124.20 166.60 Td (60.7%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 150.03 166.60 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 169.47 166.60 Td (64.0%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 195.30 166.60 Td ( for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 226.68 166.60 Td (first) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 242.79 166.60 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 262.22 166.60 Td (fourth quarters) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 321.37 166.60 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 334.70 166.60 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 354.70 166.60 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 407.36 166.60 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 412.18 166.60 Td (The adjusted compensation ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 149.20 Td (ratio increased compared to both periods due to a change in our mix of business. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 395.80 149.20 Td (Also, the compensation ratio was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 131.80 Td (higher compared to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.97 131.80 Td (year) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 183.97 131.80 Td (-ago) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.74 131.80 Td ( period due to compensation expenses associated with the expansion of our financial ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 114.40 Td (institutions group.) Tj ET Q /GS0 gs q 122.00 0 0 27.00 50.00 740.60 cm /I2 Do Q endstream endobj 7 0 obj <> endobj 8 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.50 30.60 Td (3) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 713.10 Td (Adjusted non-compensation expenses were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 247.51 713.10 Td ($35.0 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.40 713.10 Td ( for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 332.78 713.10 Td (first quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 379.70 713.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.03 713.10 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 413.03 713.10 Td (, up ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 430.53 713.10 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 435.16 713.10 Td (1%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 448.49 713.10 Td ( compared to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 517.91 713.10 Td (year) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 534.92 713.10 Td (-) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 695.70 Td (ago) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.44 695.70 Td ( period due to the incremental costs associated with the acquisitions of Simmons, BMO GKST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 464.81 695.70 Td ( and River ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 678.30 Td (Branch. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 105.33 678.30 Td (Adjusted non-compensation expenses were down ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 305.55 678.30 Td (5%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 318.88 678.30 Td ( compared to the sequential quarter due primarily to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 660.90 Td (lower travel expenses resulting from decreased business activity) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 328.21 660.90 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 626.10 Td (On an adjusted basis, our ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 182.90 626.10 Td (fective tax rate was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 262.86 626.10 Td (34.0%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.69 626.10 Td ( for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 320.07 626.10 Td (first quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 366.99 626.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.32 626.10 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 400.32 626.10 Td (, compared to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.52 626.10 Td (36.2%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 483.35 626.10 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 502.79 626.10 Td (36.9%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 528.62 626.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 608.70 Td (for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 100.88 608.70 Td (first) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 116.99 608.70 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 136.42 608.70 Td (fourth quarters) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 195.57 608.70 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 208.90 608.70 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 228.90 608.70 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 281.56 608.70 Td (. ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 573.90 Td (Business Segment Results) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 553.50 Td (The firm has ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 125.59 553.50 Td (two) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 140.59 553.50 Td ( reportable business segments: Capital Markets and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 348.05 553.50 Td (Asset Management. Consolidated net revenues ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 536.10 Td (and expenses are fully allocated to these ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 235.54 536.10 Td (two) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 250.54 536.10 Td ( segments. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 518.70 Td ( ) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 501.30 Td (Capital Markets) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 480.90 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.11 480.90 Td (quarter ended) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 157.80 480.90 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 160.30 480.90 Td (March31, 2016) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 223.90 480.90 Td (, Capital Markets generated adjusted pre-tax operating income of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 486.58 480.90 Td ($14.0 ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 463.50 Td (million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 100.89 463.50 Td (, compared to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 158.09 463.50 Td ($22.4 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 211.99 463.50 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 231.42 463.50 Td ($31.0 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 285.32 463.50 Td ( in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 312.81 463.50 Td (first) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 328.92 463.50 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 348.36 463.50 Td (fourth quarters) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 407.50 463.50 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 420.83 463.50 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 440.83 463.50 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 493.49 463.50 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 428.70 Td (Adjusted net revenues were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 185.29 428.70 Td ($140.3 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.18 428.70 Td (, up ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 261.68 428.70 Td (3%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.01 428.70 Td ( compared to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 344.43 428.70 Td (year) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 361.44 428.70 Td (-ago) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 379.21 428.70 Td ( period and down ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 451.41 428.70 Td (23%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.74 428.70 Td ( from the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 508.90 428.70 Td (fourth ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 411.30 Td (quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 100.32 411.30 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 113.65 411.30 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 133.65 411.30 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 390.80 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 390.80 Td (Equity financing revenues of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 208.30 390.80 Td ($6.6 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 257.19 390.80 Td ( decreased ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.60 390.80 Td (82%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 319.93 390.80 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 339.37 390.80 Td (67%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 357.70 390.80 Td ( compared to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 427.12 390.80 Td (year) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 444.13 390.80 Td (-ago) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 461.89 390.80 Td ( period and the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 376.30 Td (sequential quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 160.96 376.30 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 213.62 376.30 Td (. Revenues decreased compared to both periods due to fewer completed ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 361.80 Td (transactions and lower revenue per transaction. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 341.30 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 341.30 Td (Debt financing revenues were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 212.17 341.30 Td ($16.0 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 266.06 341.30 Td (, down ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 295.78 341.30 Td (24%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 314.11 341.30 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 333.55 341.30 Td (28%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.88 341.30 Td ( compared to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 421.30 341.30 Td (first quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.22 341.30 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 487.66 341.30 Td (fourth ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 326.80 Td (quarters) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 122.21 326.80 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 135.54 326.80 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 155.54 326.80 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 208.20 326.80 Td (, due to fewer completed transactions.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 306.30 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 306.30 Td (Advisory services revenues from mer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 239.77 306.30 Td (gers and acquisitions and private placement transactions were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 489.13 306.30 Td ($81.6 ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 291.80 Td (million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 118.89 291.80 Td (, up ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 136.39 291.80 Td (168%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 159.72 291.80 Td ( compared to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 229.14 291.80 Td (first) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 245.25 291.80 Td ( quarter of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 289.39 291.80 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 309.39 291.80 Td ( due to more completed transactions and higher revenue ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 277.30 Td (per transaction. Revenues decreased ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 237.43 277.30 Td (7%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 250.76 277.30 Td ( compared to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 320.18 277.30 Td (fourth quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 375.43 277.30 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 388.76 277.30 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 408.76 277.30 Td ( due to lower revenue per ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 262.80 Td (transaction. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 242.30 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 242.30 Td (Equity institutional brokerage revenues of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 260.79 242.30 Td ($19.7 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 314.68 242.30 Td ( increased ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 357.43 242.30 Td (4%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 370.76 242.30 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.20 242.30 Td (2%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 403.53 242.30 Td ( compared to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.95 242.30 Td (year) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 489.96 242.30 Td (-ago) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 507.72 242.30 Td ( period ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 227.80 Td (and the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 121.66 227.80 Td (fourth quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 176.91 227.80 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 190.24 227.80 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 210.24 227.80 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 262.90 227.80 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 207.30 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 207.30 Td (Adjusted fixed income institutional brokerage revenues were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 336.31 207.30 Td ($17.1 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.20 207.30 Td (, down ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.92 207.30 Td (20%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 438.25 207.30 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 457.69 207.30 Td (49%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 476.02 207.30 Td ( compared to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 192.80 Td (the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.72 192.80 Td (first) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 120.83 192.80 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 140.26 192.80 Td (fourth quarters) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 199.41 192.80 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 212.74 192.80 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 232.74 192.80 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 285.40 192.80 Td (, due to lower trading gains.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 172.30 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 172.30 Td (Management and performance fees earned from managing our alternative asset management funds were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 508.98 172.30 Td ($1.0 ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 157.80 Td (million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 118.89 157.80 Td (, compared to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 176.09 157.80 Td ($1.4 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 224.99 157.80 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.42 157.80 Td ($0.7 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 293.32 157.80 Td ( in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 320.81 157.80 Td (year) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 337.82 157.80 Td (-ago) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.59 157.80 Td ( period and the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.79 157.80 Td (sequential quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.75 157.80 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 143.30 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 137.66 143.30 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 122.80 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 122.80 Td (Adjusted investment income, which includes realized and unrealized gains and losses on investments in our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 108.30 Td (merchant banking fund and firm investments, was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 292.73 108.30 Td ($0.7 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 341.62 108.30 Td ( for ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 358.28 108.30 Td (the quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 400.91 108.30 Td (, compared to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.12 108.30 Td ($8.6 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 507.01 108.30 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 93.80 Td ($0.8 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 138.89 93.80 Td ( in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.39 93.80 Td (year) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 183.39 93.80 Td (-ago) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 201.16 93.80 Td ( period and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 248.65 93.80 Td (sequential quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 319.60 93.80 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 372.27 93.80 Td (. In the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 402.81 93.80 Td (first quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 449.74 93.80 Td ( of 2015, we recorded ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 79.30 Td (higher gains on these investments. ) Tj ET Q /GS0 gs q 122.00 0 0 27.00 50.00 740.60 cm /I3 Do Q endstream endobj 9 0 obj <> endobj 10 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.50 30.60 Td (4) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 713.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 713.10 Td (Long-term financing expenses, which primarily represent interest paid on the firm's senior notes, were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 501.67 713.10 Td ($2.3 ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 698.60 Td (million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 118.89 698.60 Td (, compared to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 176.09 698.60 Td ($1.6 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 224.99 698.60 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.42 698.60 Td ($2.7 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 293.32 698.60 Td ( in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 320.81 698.60 Td (year) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 337.82 698.60 Td (-ago) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.59 698.60 Td ( period and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 403.07 698.60 Td (sequential quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 474.03 698.60 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 526.69 698.60 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 684.10 Td (The increase compared to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 210.22 684.10 Td (first) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 226.33 684.10 Td ( quarter of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 270.47 684.10 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 290.47 684.10 Td ( was due to a higher amount of outstanding principal on the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 669.60 Td (senior notes.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 649.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 649.10 Td (Adjusted operating expenses for the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 236.35 649.10 Td (first quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 283.27 649.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.60 649.10 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 316.60 649.10 Td ( were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 341.03 649.10 Td ($126.3 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 399.92 649.10 Td (, up ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.42 649.10 Td (1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 422.05 649.10 Td (1%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.38 649.10 Td ( compared to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 504.80 649.10 Td (first) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 520.91 649.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 634.60 Td (quarter of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 131.65 634.60 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 151.65 634.60 Td ( due to higher compensation and non-compensation expenses as a result of business expansion. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 620.10 Td (Adjusted operating expenses were down ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 254.12 620.10 Td (16%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.45 620.10 Td ( compared to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 341.87 620.10 Td (fourth quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 397.12 620.10 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 410.45 620.10 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 430.45 620.10 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 435.27 620.10 Td (The decrease primarily ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 605.60 Td (resulted from lower compensation expenses due to a decline in operating results. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 585.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 585.10 Td (Adjusted segment pre-tax operating mar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 250.88 585.10 Td (gin was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 284.21 585.10 Td (10.0%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 310.04 585.10 Td ( compared to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.74 585.10 Td (16.5%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 390.57 585.10 Td ( in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 418.07 585.10 Td (year) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 435.07 585.10 Td (-ago) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 452.84 585.10 Td ( period and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.33 585.10 Td (17.1%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 526.16 585.10 Td ( in ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 570.60 Td (the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 104.72 570.60 Td (fourth quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 159.97 570.60 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 173.30 570.60 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 193.30 570.60 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 197.75 570.60 Td (Adjusted pre-tax operating mar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 322.80 570.60 Td (gin was lower compared to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 448.32 570.60 Td (first) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.43 570.60 Td ( quarter of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 508.57 570.60 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 528.57 570.60 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 556.10 Td (due to higher compensation and non-compensation expenses, and lower compared to the sequential quarter ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 541.60 Td (primarily due to lower net revenues. ) Tj ET Q BT /F4 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 500.80 Td (Asset Management) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 480.40 Td (For the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 103.11 480.40 Td (quarter ended) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 157.80 480.40 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 160.30 480.40 Td (March31, 2016) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 223.90 480.40 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 228.35 480.40 Td (Asset Management generated adjusted pre-tax operating income of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 498.80 480.40 Td ($2.0 ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 463.00 Td (million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 100.89 463.00 Td (, compared to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 158.09 463.00 Td ($7.1 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 206.99 463.00 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 226.42 463.00 Td ($2.5 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.32 463.00 Td ( in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 302.81 463.00 Td (first) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 318.92 463.00 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 338.36 463.00 Td (fourth quarters) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 397.50 463.00 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 410.83 463.00 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 430.83 463.00 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 483.49 463.00 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 428.20 Td (Net revenues were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 148.90 428.20 Td ($1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 158.53 428.20 Td (1.9 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 202.42 428.20 Td (, down ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 232.15 428.20 Td (40%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 250.48 428.20 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 269.92 428.20 Td (15%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.25 428.20 Td ( compared to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 357.66 428.20 Td (first) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 373.77 428.20 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.21 428.20 Td (fourth quarters) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 452.36 428.20 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 465.69 428.20 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 485.69 428.20 Td (, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 410.80 Td (respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 119.66 410.80 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 390.30 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 390.30 Td (Management and performance fees of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 244.09 390.30 Td ($12.9 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 297.98 390.30 Td ( decreased ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 342.40 390.30 Td (33%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 360.73 390.30 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.17 390.30 Td (17%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 398.50 390.30 Td ( compared to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 467.92 390.30 Td (year) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 484.92 390.30 Td (-ago) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 502.69 390.30 Td ( period ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 375.80 Td (and the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 121.66 375.80 Td (sequential quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 193.01 375.80 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 206.34 375.80 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 226.34 375.80 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 279.00 375.80 Td (. Revenues decreased compared to both periods due to lower ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 361.30 Td (management fees from decreased assets under management \(AUM\) driven by market depreciation and net client ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 346.80 Td (outflows.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 326.30 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 326.30 Td (Investment income/\(loss\) on firm capital invested in our strategies was a loss of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 411.31 326.30 Td ($1.0 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 460.21 326.30 Td ( for the current ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 311.80 Td (quarter) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 117.92 311.80 Td (, compared with income of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 227.88 311.80 Td ($0.6 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 276.77 311.80 Td ( in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 304.27 311.80 Td (first quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.19 311.80 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.52 311.80 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 384.52 311.80 Td ( and a loss of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 439.79 311.80 Td ($1.5 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.68 311.80 Td ( in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 297.30 Td (fourth quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 145.25 297.30 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 158.58 297.30 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 178.58 297.30 Td (.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 276.80 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 276.80 Td (Adjusted operating expenses for the current quarter were ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 319.91 276.80 Td ($9.9 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 368.80 276.80 Td (, down ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 398.52 276.80 Td (22%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 416.85 276.80 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 436.29 276.80 Td (15%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 454.62 276.80 Td ( compared to the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 262.30 Td (year) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 107.01 262.30 Td (-ago period and the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 186.98 262.30 Td (fourth quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 242.23 262.30 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 255.56 262.30 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 275.56 262.30 Td (, respectively) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 328.22 262.30 Td (, due to lower compensation and non-compensation ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 247.80 Td (expenses. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 227.30 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 227.30 Td (Adjusted segment pre-tax operating mar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 250.88 227.30 Td (gin was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 284.21 227.30 Td (17.2%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 310.04 227.30 Td (, compared to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.24 227.30 Td (35.8%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 393.07 227.30 Td ( in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 420.57 227.30 Td (first quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 467.49 227.30 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 480.82 227.30 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 500.82 227.30 Td ( and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 212.80 Td (17.7%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 115.83 212.80 Td ( in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 143.33 212.80 Td (fourth quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 198.58 212.80 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 211.91 212.80 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 231.91 212.80 Td (. Excluding investment income/losses on firm capital invested in our ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 198.30 Td (strategies, adjusted segment pre-tax operating mar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 290.86 198.30 Td (gin related to our core asset management operations was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 183.80 Td (23.4%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 115.83 183.80 Td ( in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 143.33 183.80 Td (first quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 190.25 183.80 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 203.58 183.80 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 223.58 183.80 Td (, compared to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 280.78 183.80 Td (33.8%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 306.61 183.80 Td ( in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 334.11 183.80 Td (year) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 351.11 183.80 Td (-ago) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 368.88 183.80 Td ( period and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 416.37 183.80 Td (25.8%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 442.20 183.80 Td ( in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 469.69 183.80 Td (sequential ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 169.30 Td (quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 117.76 169.30 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 122.21 169.30 Td (Adjusted segment pre-tax operating mar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 283.09 169.30 Td (gin excluding investment income/losses declined relative to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 154.80 Td (both periods primarily due to lower management fees. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 134.30 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 134.30 Td (AUM was ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 133.89 134.30 Td ($7.5 billion) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 180.00 134.30 Td ( at the end of the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 249.42 134.30 Td (first quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 296.34 134.30 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 309.67 134.30 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 329.67 134.30 Td (, compared to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 386.88 134.30 Td ($1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 396.50 134.30 Td (1.4 billion) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 437.62 134.30 Td ( in the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 465.11 134.30 Td (year) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 482.12 134.30 Td (-ago) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 499.89 134.30 Td ( period ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 119.80 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 106.94 119.80 Td ($8.9 billion) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 153.05 119.80 Td ( at the end of the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 222.47 119.80 Td (fourth quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 277.72 119.80 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 291.05 119.80 Td (2015) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 311.05 119.80 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.87 119.80 Td (The decreases in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 384.45 119.80 Td (AUM have been driven by market ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 105.30 Td (depreciation, primarily from our MLP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 242.09 105.30 Td ( product of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 285.79 105.30 Td (ferings, and net client outflows in our value equity product ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 90.80 Td (of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 98.15 90.80 Td (ferings.) Tj ET Q /GS0 gs q 122.00 0 0 27.00 50.00 740.60 cm /I4 Do Q endstream endobj 11 0 obj <> endobj 12 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.50 30.60 Td (5) Tj ET Q BT /F3 12.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 711.90 Td (Other) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 102.44 711.90 Td ( Matters) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 694.50 Td (On ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 86.72 694.50 Td (February26, 2016) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 160.32 694.50 Td (, we completed our previously announced acquisition of Simmons, a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 436.75 694.50 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 442.16 694.50 Td (exas-based employee-) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 677.10 Td (owned investment bank and broker dealer focused on the ener) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 319.78 677.10 Td (gy industry) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 364.41 677.10 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 369.23 677.10 Td (The acquisition supports our strategy to ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 659.70 Td (expand our investment banking business into the ener) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 286.50 659.70 Td (gy sector and grow our advisory business.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 624.90 Td (In the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 97.55 624.90 Td (first quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 144.47 624.90 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 157.80 624.90 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 177.80 624.90 Td (, we incurred ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 232.78 624.90 Td ($6.8 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.67 624.90 Td ( of restructuring and integration char) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 428.38 624.90 Td (ges. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 446.53 624.90 Td (These char) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 489.93 624.90 Td (ges ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 607.50 Td (principally resulted from severance benefits, contract termination fees and transaction costs related to our acquisition ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 590.10 Td (of Simmons. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 555.30 Td (In the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 97.55 555.30 Td (first quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 144.47 555.30 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 157.80 555.30 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 177.80 555.30 Td (, we granted ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 229.45 555.30 Td ($35.1 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 283.34 555.30 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 299.17 555.30 Td (844,000) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 331.67 555.30 Td ( shares, of restricted stock to our employees as part ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 537.90 Td (of their 2015 earned compensation at a weighted average grant date fair value of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 396.30 537.90 Td ($41.58) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 423.80 537.90 Td ( per share.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 503.10 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 80.64 503.10 Td (e issued approximately 1.2 million shares of restricted stock valued at $49.3 million as equity consideration for ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 485.70 Td (Simmons. Nearly all of these shares clif) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 231.50 485.70 Td (f vest after three years, and the employees must fulfill service requirements ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 468.30 Td (in exchange for the rights to the shares.) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 433.50 Td (During the ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 117.55 433.50 Td (first quarter) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 164.47 433.50 Td ( of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 177.80 433.50 Td (2016) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 197.80 433.50 Td (, we repurchased ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 267.77 433.50 Td ($19.5 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 321.66 433.50 Td (, or ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 337.49 433.50 Td (521,000) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 369.99 433.50 Td ( shares of our common stock, at an ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 416.10 Td (average price of ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 138.90 416.10 Td ($37.32) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.40 416.10 Td ( per share. ) Tj ET Q /GS0 gs q 122.00 0 0 27.00 50.00 740.60 cm /I5 Do Q endstream endobj 13 0 obj <> endobj 14 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.50 30.60 Td (6) Tj ET Q BT /F3 12.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 711.90 Td (Additional Shar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 154.14 711.90 Td (eholder) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 192.59 711.90 Td ( Information) Tj ET Q 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 269.5 686.4 m 354.5 686.4 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 354.5 686.4 m 362.5 686.4 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 362.5 686.4 m 447.5 686.4 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 447.5 686.4 m 455.5 686.4 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 455.5 686.4 m 540.5 686.4 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 269.5 686.4 m 354.5 686.4 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 269.5 671.4 m 354.5 671.4 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 362.5 671.4 m 447.5 671.4 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 455.5 686.4 m 540.5 686.4 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 455.5 671.4 m 540.5 671.4 l s BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.10 691.08 Td (For the Quarter Ended) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 282.50 676.08 Td (Mar. 31, 2016) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 376.45 676.08 Td (Dec. 31, 2015) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 468.50 676.08 Td (Mar. 31, 2015) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 75.00 661.08 Td (Full time employees) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.00 661.08 Td (1,283) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 365.00 661.07 Td (1,152) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.00 661.07 Td (1,030) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 75.00 646.08 Td (Equity financings) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 87.00 631.07 Td (# of transactions) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.00 631.08 Td (7) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 365.00 631.07 Td (12) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.00 631.07 Td (35) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 87.00 616.07 Td (Capital raised) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.00 616.08 Td ($1.2 billion) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 365.00 616.07 Td ($1.9 billion) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.00 616.07 Td ($6.5 billion) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 75.00 601.08 Td (Municipal negotiated issuances) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 87.00 586.07 Td ( # of transactions) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.00 586.08 Td (103) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 365.00 586.07 Td (180) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.00 586.07 Td (142) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 87.00 571.07 Td (Par value) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.00 571.08 Td ($2.6 billion) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 365.00 571.07 Td ($2.6 billion) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.00 571.07 Td ($3.7 billion) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 75.00 556.08 Td (Advisory transactions) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 87.00 541.07 Td (# of transactions) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.00 541.08 Td (36) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 365.00 541.07 Td (25) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.00 541.07 Td (16) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 87.00 526.07 Td (Aggregate deal value) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.00 526.08 Td ($5.9 billion) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 365.00 526.07 Td ($10.0 billion) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.00 526.07 Td ($1.8 billion) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 75.00 511.08 Td (Asset Management) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 87.00 496.07 Td (AUM) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.00 496.08 Td ($7.5 billion) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 365.00 496.07 Td ($8.9 billion) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.00 496.07 Td ($11.4 billion) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 75.00 481.08 Td (Common shareholders equity) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.00 481.08 Td ($805.2 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 365.00 481.07 Td ($783.7 million) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.00 481.07 Td ($831.0 million) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 75.00 465.13 Td (Number of common shares outstanding) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 84.00 455.13 Td (\(in thousands\)) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.00 453.08 Td (13,268) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 365.00 453.07 Td (13,311) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.00 453.07 Td (15,000) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 75.00 437.13 Td (Rolling 12 month return on average) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 84.00 427.13 Td (common shareholders equity *) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.00 425.08 Td (4.7%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 365.00 425.07 Td (6.4%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.00 425.07 Td (7.8%) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 75.00 407.08 Td (Adjusted rolling 12 month return on) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 84.00 397.08 Td (average common shareholders equity ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.00 397.08 Td (7.2%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 365.00 397.07 Td (8.1%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.00 397.07 Td (8.8%) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 75.00 381.08 Td (Book value per share) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.00 381.08 Td ($60.69) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 365.00 381.07 Td ($58.87) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.00 381.07 Td ($55.40) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 75.00 366.08 Td (Tangible book value per share ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 272.00 366.08 Td ($35.69) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 365.00 366.07 Td ($40.20) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 458.00 366.07 Td ($39.35) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 339.70 Td (* ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 90.00 339.70 Td (Rolling ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 115.87 339.70 Td (12 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 125.73 339.70 Td (month ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 148.03 339.70 Td (return ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 169.00 339.70 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 178.86 339.70 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 205.59 339.70 Td (common ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 235.44 339.70 Td (shareholders' ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 279.18 339.70 Td (equity ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 301.03 339.70 Td (is ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 308.23 339.70 Td (computed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 341.64 339.70 Td (by ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 351.50 339.70 Td (dividing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 380.03 339.70 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 391.66 339.70 Td (income ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 417.07 339.70 Td (applicable ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 451.80 339.70 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 459.89 339.70 Td (Piper ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 478.64 339.70 Td (Jaf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 487.82 339.70 Td (fray ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 502.56 339.70 Td (Companies' ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 330.10 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 101.33 330.10 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 113.10 330.10 Td (last ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 126.21 330.10 Td (12 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 136.21 330.10 Td (months ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 161.77 330.10 Td (by ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 171.77 330.10 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 198.64 330.10 Td (monthly ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 227.30 330.10 Td (common ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 257.30 330.10 Td (shareholders' ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 301.17 330.10 Td (equity) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 320.65 330.10 Td (.) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 314.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 90.00 314.10 Td (Adjusted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 120.48 314.10 Td (Rolling ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 146.08 314.10 Td (12 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 155.68 314.10 Td (month ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 177.72 314.10 Td (return ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 198.42 314.10 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 208.02 314.10 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 234.48 314.10 Td (common ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 264.07 314.10 Td (shareholders' ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 307.54 314.10 Td (equity ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 329.13 314.10 Td (is ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 336.07 314.10 Td (computed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 369.21 314.10 Td (by ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 378.81 314.10 Td (dividing ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 407.07 314.10 Td (adjusted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 435.33 314.10 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 446.70 314.10 Td (income ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 471.84 314.10 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 482.77 314.10 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 494.14 314.10 Td (last ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 506.84 314.10 Td (12 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 516.44 314.10 Td (months ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 304.10 Td (by ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 100.11 304.10 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 127.08 304.10 Td (monthly ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 155.86 304.10 Td (common ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 185.96 304.10 Td (shareholders' ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 229.94 304.10 Td (equity) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 249.42 304.10 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 253.53 304.10 Td (For ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 266.75 304.10 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 272.41 304.10 Td (detailed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 299.84 304.10 Td (explanation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 339.27 304.10 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 348.04 304.10 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 359.92 304.10 Td (components ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 400.69 304.10 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 409.46 304.10 Td (adjusted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 438.23 304.10 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 450.11 304.10 Td (income, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 477.77 304.10 Td (see ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 490.09 304.10 Td ("Reconciliation ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 294.10 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 97.92 294.10 Td (U.S. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 113.40 294.10 Td (GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 134.88 294.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 136.13 294.10 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 143.61 294.10 Td (Selected ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 171.96 294.10 Td (Summary ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 204.32 294.10 Td (Financial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 235.34 294.10 Td (Information.") Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 278.82 294.10 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 280.07 294.10 Td (Management ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 323.09 294.10 Td (believes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 350.55 294.10 Td (that ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 363.80 294.10 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 374.83 294.10 Td (adjusted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 402.74 294.10 Td (rolling ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 425.33 294.10 Td (12 ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 434.58 294.10 Td (month ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 456.28 294.10 Td (return ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 476.63 294.10 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 485.88 294.10 Td (average ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 512.00 294.10 Td (common ) Tj ET Q BT /F1 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 284.10 Td (shareholders' ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 133.87 284.10 Td (equity ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 155.87 284.10 Td (provides ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 185.42 284.10 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 190.97 284.10 Td (meaningful ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 229.40 284.10 Td (measure ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 258.05 284.10 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 266.72 284.10 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 279.38 284.10 Td (return ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 300.48 284.10 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 310.48 284.10 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 322.26 284.10 Td (core ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 338.02 284.10 Td (operating ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 370.23 284.10 Td (results ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 393.12 284.10 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 401.79 284.10 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 413.56 284.10 Td (business.) 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0 j 3 M 454.5 197.60000000000002 m 539.5 197.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 268.5 177.60000000000002 m 353.5 177.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 361.5 177.60000000000002 m 446.5 177.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 454.5 177.60000000000002 m 539.5 177.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 268.5 159.60000000000002 m 353.5 159.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 268.5 157.60000000000002 m 353.5 157.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 361.5 159.60000000000002 m 446.5 159.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 361.5 157.60000000000002 m 446.5 157.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 454.5 159.60000000000002 m 539.5 159.60000000000002 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 454.5 157.60000000000002 m 539.5 157.60000000000002 l s BT /F1 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711.90 Td (Confer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 107.77 711.90 Td (ence Call) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 690.90 Td (Andrew S. Duf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 132.64 690.90 Td (f, chairman and chief executive of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 269.06 690.90 Td (ficer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 286.98 690.90 Td (, and Debbra L. Schoneman, chief financial of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 471.72 690.90 Td (ficer) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 489.64 690.90 Td (, will hold a ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 678.90 Td (conference call to review the financial results on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 268.40 678.90 Td (Thur) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 287.28 678.90 Td (., ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 294.23 678.90 Td (Apr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 309.23 678.90 Td (. 28) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 324.23 678.90 Td ( at 9 a.m. ET) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 375.70 678.90 Td ( \(8 a.m. CT\). ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 429.68 678.90 Td (The earnings release will ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 666.90 Td (be available on or after ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 166.12 666.90 Td (Apr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 181.12 666.90 Td (. 28) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 196.12 666.90 Td ( at the firm's ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 248.28 666.90 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.92 666.90 Td (eb site at ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 294.9638671875 665.5669921875 m 384.55859375 665.5669921875 l s q 0 0 1 rg BT 294.96 666.90 Td (www) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 315.98 666.90 Td (.piperjaf) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 349.39 666.90 Td (fray) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 364.84 666.90 Td (.com) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL q 0 0 0 rg BT 384.56 666.90 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 389.38 666.90 Td (The call can be accessed via webcast ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 654.90 Td (or by dialing \(888\)810-0209 or \(706\)902-1361 \(international\) and referencing reservation #85616338. Callers ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 642.90 Td (should dial in at least 15 minutes prior to the call time. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 292.24 642.90 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 298.91 642.90 Td ( replay of the conference call will be available beginning at ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 630.90 Td (approximately 12 p.m. ET) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 177.07 630.90 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 179.02 630.90 Td (Apr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 194.02 630.90 Td (. 28) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 209.02 630.90 Td ( at the same ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 258.82 630.90 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 267.46 630.90 Td (eb address or by calling \(855\)859-2056 and referencing reservation ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 618.90 Td (#85616338.) Tj ET Q BT /F3 12.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 580.60 Td (About Piper) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 134.78 580.60 Td ( Jaffray) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 559.10 Td (Piper Jaf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 107.09 559.10 Td (fray is an investment bank and asset management firm serving clients in the U.S. and internationally) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 507.72 559.10 Td (. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 546.60 Td (Proven advisory teams combine deep industry) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.03 546.60 Td (, product and sector expertise with ready access to capital. Founded in ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 534.10 Td (1895, the firm is headquartered in Minneapolis and has of) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 303.43 534.10 Td (fices across the United States and in London, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 485.89 534.10 Td (Aberdeen, ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 521.60 Td (Hong Kong and Zurich. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.49 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 170.037109375 520.2669921875 m 259.6318359375 520.2669921875 l s q 0 0 1 rg BT 170.04 521.60 Td (www) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 191.05 521.60 Td (.piperjaf) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 224.47 521.60 Td (fray) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 239.92 521.60 Td (.com) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL q 0 0 0 rg BT 259.63 521.60 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 497.10 Td (Investor) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 107.37 497.10 Td ( Relations Contact) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 481.60 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.41 481.60 Td (om Smith) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 469.10 Td (T) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 77.41 469.10 Td (el: \(612\)303-6336) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 451.70 Td ( ) Tj ET Q BT /F3 12.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 430.85 Td (Cautionary Note Regarding Forward-Looking Statements ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 410.60 Td (This press release and the conference call to discuss the contents of this press release contain forward-looking statements. ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 399.35 Td (Statements that are not historical or current facts, including statements about beliefs and expectations, are forward-looking ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 388.10 Td (statements and are subject to significant risks and uncertainties that are dif) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 339.50 388.10 Td (ficult to predict. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 399.32 388.10 Td (These forward-looking statements ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 376.85 Td (cover) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 91.63 376.85 Td (, among other things, statements made about general economic and market conditions \(including the outlook for equity ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 365.60 Td (markets and the interest rate environment\), the environment and prospects for corporate advisory) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 420.54 365.60 Td (, capital markets and public ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 354.35 Td (finance transactions \(including our performance in specific sectors and the outlook for future quarters\), anticipated financial ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 343.10 Td (results generally \(including expectations regarding our noncompensation expenses, compensation and benefits expense, ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 331.85 Td (compensation ratio, revenue levels, operating mar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 251.52 331.85 Td (gins, earnings per share, ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 347.82 331.85 Td (fective tax rate, and return on equity\), current deal ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 320.60 Td (pipelines \(or backlogs\), financial results for our asset management segment \(including our performance in specific sectors, e.g. ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 309.35 Td (ener) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 87.32 309.35 Td (gy-based MLPs\), the liquidity of fixed income markets and impact on our related inventory) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 415.66 309.35 Td (, our strategic priorities ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 298.10 Td (\(including growth in public finance, asset management, and corporate advisory\), the expected benefits of our expansion into the ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 286.85 Td (financial institutions and ener) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 178.56 286.85 Td (gy sectors, including the expected benefits of the integration of Simmons and Company ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 275.60 Td (International, River Branch Holdings LLC, and BMO Capital Markets GKST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 351.04 275.60 Td ( Inc. or other similar matters. ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 253.10 Td (Forward-looking statements involve inherent risks and uncertainties, both known and unknown, and important factors could ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 241.85 Td (cause actual results to dif) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 162.80 241.85 Td (fer materially from those anticipated or discussed in the forward-looking statements. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 471.30 241.85 Td (These risks, ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 230.60 Td (uncertainties and important factors include, but are not limited to, the following:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 208.55 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.00 208.55 Td (market and economic conditions or developments may be unfavorable, including in specific sectors in which we ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.00 197.75 Td (operate, and these conditions or developments, such as market fluctuations or volatility) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 421.08 197.75 Td (, may adversely af) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 486.89 197.75 Td (fect our ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.00 186.95 Td (business, revenue levels and profitability; ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 170.15 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.00 170.15 Td (net revenues from equity and debt financings and corporate advisory engagements may vary materially depending on ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.00 159.35 Td (the number) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 148.38 159.35 Td (, size, and timing of completed transactions, and completed transactions do not generally provide for ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.00 148.55 Td (subsequent engagements; ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 131.75 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.00 131.75 Td (the volume of anticipated investment banking transactions as reflected in our deal pipelines \(and the net revenues we ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.00 120.95 Td (earn from such transactions\) may dif) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 240.04 120.95 Td (fer from expected results if there is a decline in macroeconomic conditions or the ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.00 110.15 Td (financial markets, or if the terms of any transactions are modified;) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 93.35 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.00 93.35 Td (asset management revenue may vary based on product trends favoring passive investment products, and investment ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.00 82.55 Td (performance and market factors, with market factors impacting certain sectors that are more heavily weighted to our ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.00 71.75 Td (business, e.g. ener) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 173.57 71.75 Td (gy-based MLP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 226.48 71.75 Td ( funds;) Tj ET Q /GS0 gs q 122.00 0 0 27.00 50.00 740.60 cm /I7 Do Q endstream endobj 17 0 obj <> endobj 18 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.50 30.60 Td (8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 713.80 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.00 713.80 Td (interest rate volatility) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 184.39 713.80 Td (, especially if the changes are rapid or severe, could negatively impact our fixed income ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.00 703.00 Td (institutional business and the negative impact could be exaggerated by reduced liquidity in the fixed income markets; ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 686.20 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.00 686.20 Td (strategic trading activities comprise a meaningful portion of our fixed income institutional brokerage revenue, and ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.00 675.40 Td (results from these activities may be volatile and vary significantly) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 344.60 675.40 Td (, including the possibility of incurring losses, on a ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.00 664.60 Td (quarterly and annual basis; ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 647.80 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.00 647.80 Td (we may not be able to ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 196.30 647.80 Td (fectively integrate any business or groups of employees we acquire or hire, and the expected ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.00 637.00 Td (benefits \(e.g. cost and revenue syner) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 239.04 637.00 Td (gies\) of any acquisitions or strategic hires, including that of Simmons and ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.00 626.20 Td (Company International, River Branch Holdings LLC and BMO Capital Markets GKST) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 422.04 626.20 Td ( Inc., may take longer than ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.00 615.40 Td (anticipated to achieve and may not be achieved in their entirety or at all;) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 90.00 598.60 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.00 598.60 Td (our stock price may fluctuate as a result of several factors, including but not limited to, changes in our revenues and ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 108.00 587.80 Td (operating results.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 570.55 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 78.00 570.55 Td ( further listing and description of these and other risks, uncertainties and important factors can be found in the sections titled ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 559.30 Td (Risk Factors in PartI, Item1A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 190.23 559.30 Td ( of our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 215.98 559.30 Td (Annual Report on Form 10-K for the year ended ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 392.68 559.30 Td (December31, 2015) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 463.41 559.30 Td ( and Management's ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 548.05 Td (Discussion and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 128.50 548.05 Td (Analysis of Financial Condition and Results of Operations in PartII, Item7 of our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 430.95 548.05 Td (Annual Report on Form 10-K ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 536.80 Td (for the year ended ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 139.46 536.80 Td (December31, 2015) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 210.19 536.80 Td (, and updated in our subsequent reports filed with the SEC \(available at our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 483.21 536.80 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 490.98 536.80 Td (eb site at ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.44 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 72 524.35029296875 m 152.63525390625 524.35029296875 l s q 0 0 1 rg BT 72.00 525.55 Td (www) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 90.91 525.55 Td (.piperjaf) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 120.99 525.55 Td (fray) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 134.89 525.55 Td (.com) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL q 0 0 0 rg BT 152.64 525.55 Td ( and at the SEC ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 210.71 525.55 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 218.49 525.55 Td (eb site at ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL 0 0 1 RG /GS0 gs 0.44 w 0 i [] 0 d 1 J 1 j 3 M 252.72509765625 524.35029296875 m 301.130859375 524.35029296875 l s q 0 0 1 rg BT 252.73 525.55 Td (www) Tj ET Q q 0 0 1 rg BT 271.64 525.55 Td (.sec.gov) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET 0 Tr /GS0 gs 0 Tw 0 Tc 100 Tz 0 TL q 0 0 0 rg BT 301.13 525.55 Td (\).) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 503.05 Td (Forward-looking statements speak only as of the date they are made, and readers are cautioned not to place undue reliance on ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 491.80 Td (them. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 94.33 491.80 Td (W) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 102.11 491.80 Td (e undertake no obligation to update them in light of new information or future events. ) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 101.75 467.80 Td ( 2016 Piper Jaf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 169.44 467.80 Td (fray Companies, 800 Nicollet Mall, Suite 1000, Minneapolis, Minnesota 55402-7020) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 298.50 450.40 Td (###) Tj ET Q /GS0 gs q 122.00 0 0 27.00 50.00 740.60 cm /I8 Do Q endstream endobj 19 0 obj <> endobj 20 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 303.50 48.60 Td (9) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 762.75 Td (Piper) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 59.14 762.75 Td ( Jaffray Companies) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 747.75 Td (Pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 46.37 747.75 Td (eliminary Results of Operations \(U.S. GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 236.08 747.75 Td ( Unaudited\)) Tj ET Q 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 268.5 725.25 m 326.5 725.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 326.5 725.25 m 330.5 725.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 330.5 725.25 m 388.5 725.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 388.5 725.25 m 392.5 725.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 392.5 725.25 m 450.5 725.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 456.5 725.25 m 514.5 725.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 514.5 725.25 m 518.5 725.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 518.5 725.25 m 576.5 725.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 268.5 725.25 m 326.5 725.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 330.5 725.25 m 388.5 725.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 392.5 725.25 m 450.5 725.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 518.5 725.25 m 576.5 725.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 268.5 701.25 m 326.5 701.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 330.5 701.25 m 388.5 701.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 392.5 701.25 m 450.5 701.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 456.5 701.25 m 514.5 701.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 518.5 701.25 m 576.5 701.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 268.5 629.25 m 326.5 629.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 330.5 629.25 m 388.5 629.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 392.5 629.25 m 450.5 629.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 456.5 629.25 m 514.5 629.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 518.5 629.25 m 576.5 629.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 268.5 593.25 m 326.5 593.25 l s 0 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437.25 m 514.5 437.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 518.5 437.25 m 576.5 437.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 268.5 425.25 m 326.5 425.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 330.5 425.25 m 388.5 425.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 392.5 425.25 m 450.5 425.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 456.5 425.25 m 514.5 425.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 518.5 425.25 m 576.5 425.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 268.5 425.25 m 326.5 425.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 330.5 425.25 m 388.5 425.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 392.5 425.25 m 450.5 425.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 456.5 425.25 m 514.5 425.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 518.5 425.25 m 576.5 425.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 268.5 377.25 m 326.5 377.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 330.5 377.25 m 388.5 377.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 392.5 377.25 m 450.5 377.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 456.5 377.25 m 514.5 377.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 518.5 377.25 m 576.5 377.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 268.5 329.25 m 326.5 329.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 330.5 329.25 m 388.5 329.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 392.5 329.25 m 450.5 329.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 456.5 329.25 m 514.5 329.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 518.5 329.25 m 576.5 329.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 268.5 306.25 m 326.5 306.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 268.5 304.25 m 326.5 304.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 330.5 306.25 m 388.5 306.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 330.5 304.25 m 388.5 304.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 392.5 306.25 m 450.5 306.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 392.5 304.25 m 450.5 304.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 456.5 306.25 m 514.5 306.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 456.5 304.25 m 514.5 304.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 518.5 306.25 m 576.5 306.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 518.5 304.25 m 576.5 304.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 268.5 272.25 m 326.5 272.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 268.5 270.25 m 326.5 270.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 330.5 272.25 m 388.5 272.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 330.5 270.25 m 388.5 270.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 392.5 272.25 m 450.5 272.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 392.5 270.25 m 450.5 270.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 456.5 272.25 m 514.5 272.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 456.5 270.25 m 514.5 270.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 518.5 272.25 m 576.5 272.25 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 518.5 270.25 m 576.5 270.25 l s BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 728.51 Td () Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 318.05 728.65 Td (Three Months Ended) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 482.45 728.65 Td (Percent Inc/\(Dec\)) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 281.00 716.65 Td (Mar. 31,) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 343.85 716.65 Td (Dec. 31,) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.00 716.65 Td (Mar. 31,) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.35 716.65 Td (1Q '16) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.35 716.65 Td (1Q '16) Tj ET Q BT /F2 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 705.29 Td (\(Amounts in thousands, except per share data\)) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.00 704.65 Td (2016) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 350.00 704.65 Td (2015) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.00 704.65 Td (2015) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.10 704.65 Td (vs. 4Q '15) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 528.10 704.65 Td (vs. 1Q '15) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 692.65 Td (Revenues:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 680.51 Td (Investment banking) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 271.00 680.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 293.75 680.51 Td (103,938) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 333.00 680.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.75 680.51 Td (129,332) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 395.00 680.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 422.25 680.51 Td (87,077) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 680.51 Td (\(19.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 680.51 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.75 680.51 Td (19.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 568.50 680.51 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 668.51 Td (Institutional brokerage) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 298.25 668.51 Td (32,049) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 360.25 668.51 Td (48,010) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 422.25 668.51 Td (36,036) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 668.51 Td (\(33.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 668.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 668.51 Td (\(11.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 668.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 656.51 Td (Asset management) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 298.25 656.51 Td (13,848) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 360.25 656.51 Td (16,287) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 422.25 656.51 Td (20,522) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 656.51 Td (\(15.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 656.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 656.51 Td (\(32.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 656.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 644.51 Td (Interest) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 302.75 644.51 Td (8,829) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.75 644.51 Td (8,802) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 422.25 644.51 Td (12,205) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 492.25 644.51 Td (0.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 644.51 Td (\(27.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 644.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 632.51 Td (Investment income) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 309.50 632.51 Td (937) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 371.50 632.51 Td (613) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 422.25 632.51 Td (12,591) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 487.75 632.51 Td (52.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 632.51 Td (\(92.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 632.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 620.51 Td (Total revenues) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 293.75 620.51 Td (159,601) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.75 620.51 Td (203,044) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.75 620.51 Td (168,431) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 620.51 Td (\(21.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 620.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 620.51 Td (\(5.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 620.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 596.51 Td (Interest expense) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 302.75 596.51 Td (6,045) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.75 596.51 Td (5,680) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.75 596.51 Td (6,560) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 492.25 596.51 Td (6.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 596.51 Td (\(7.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 596.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 572.51 Td (Net revenues) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 293.75 572.51 Td (153,556) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.75 572.51 Td (197,364) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.75 572.51 Td (161,871) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 572.51 Td (\(22.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 572.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 572.51 Td (\(5.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 572.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 548.65 Td (Non-interest expenses:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 536.51 Td (Compensation and benefits) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 293.75 536.51 Td (104,436) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.75 536.51 Td (126,190) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 422.25 536.51 Td (95,857) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 536.51 Td (\(17.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 536.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 554.25 536.51 Td (8.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 524.51 Td (Outside services) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 302.75 524.51 Td (8,451) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.75 524.51 Td (9,833) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.75 524.51 Td (8,184) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 524.51 Td (\(14.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 524.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 554.25 524.51 Td (3.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 512.51 Td (Occupancy and equipment) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 302.75 512.51 Td (7,718) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.75 512.51 Td (7,510) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.75 512.51 Td (6,783) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 492.25 512.51 Td (2.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.75 512.51 Td (13.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 500.51 Td (Communications) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 302.75 500.51 Td (7,330) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.75 500.51 Td (6,112) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.75 500.51 Td (6,328) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 487.75 500.51 Td (19.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.75 500.51 Td (15.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 488.51 Td (Marketing and business development) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 302.75 488.51 Td (7,004) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.75 488.51 Td (8,804) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.75 488.51 Td (6,982) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 488.51 Td (\(20.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 488.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 554.25 488.51 Td (0.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 476.51 Td (Trade execution and clearance) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 302.75 476.51 Td (1,762) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.75 476.51 Td (1,838) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.75 476.51 Td (1,997) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 489.25 476.51 Td (\(4.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 476.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 476.51 Td (\(11.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 476.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 464.51 Td (Restructuring and integration costs) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 302.75 464.51 Td (6,773) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.75 464.51 Td (9,156) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 438.00 464.51 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 464.51 Td (\(26.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 464.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.95 464.51 Td (N/M) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 452.51 Td (Intangible asset amortization expense) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 302.75 452.51 Td (3,296) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.75 452.51 Td (2,343) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.75 452.51 Td (1,773) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 487.75 452.51 Td (40.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.75 452.51 Td (85.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 440.51 Td (Other operating expenses) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 302.75 440.51 Td (3,344) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.75 440.51 Td (3,094) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.75 440.51 Td (2,675) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 492.25 440.51 Td (8.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.75 440.51 Td (25.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 428.51 Td (Total non-interest expenses) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 293.75 428.51 Td (150,114) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.75 428.51 Td (174,880) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.75 428.51 Td (130,579) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 428.51 Td (\(14.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 428.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.75 428.51 Td (15.0) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 404.65 Td (Income before income tax expense) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 302.75 404.51 Td (3,442) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 360.25 404.51 Td (22,484) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 422.25 404.51 Td (31,292) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 404.51 Td (\(84.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 404.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 404.51 Td (\(89.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 404.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 380.51 Td (Income tax expense) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 309.50 380.51 Td (256) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.75 380.51 Td (7,336) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.75 380.51 Td (9,490) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 380.51 Td (\(96.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 380.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 380.51 Td (\(97.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 380.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 356.65 Td (Net income) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 302.75 356.51 Td (3,186) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 360.25 356.51 Td (15,148) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 422.25 356.51 Td (21,802) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 356.51 Td (\(79.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 356.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 356.51 Td (\(85.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 356.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 332.51 Td (Net income applicable to noncontrolling interests) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 309.50 332.51 Td (749) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.75 332.51 Td (1,875) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.75 332.51 Td (4,830) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 332.51 Td (\(60.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 332.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 332.51 Td (\(84.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 332.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 308.65 Td (Net income applicable to Piper Jaffray Companies \(a\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 271.00 308.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 302.75 308.51 Td (2,437) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 333.00 308.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 360.25 308.51 Td (13,273) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 395.00 308.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 422.25 308.51 Td (16,972) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 308.51 Td (\(81.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 308.51 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 308.51 Td (\(85.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 308.51 Td (\)%) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 284.65 Td (Net income applicable to Piper Jaffray Companies) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 43.50 275.65 Td (common shareholders \(a\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 271.00 275.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 302.75 275.71 Td (2,124) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 333.00 275.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 360.25 275.71 Td (12,147) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 395.00 275.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 422.25 275.71 Td (15,810) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 275.71 Td (\(82.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 275.71 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 275.71 Td (\(86.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 275.71 Td (\)%) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 250.65 Td (Earnings per common share) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 238.51 Td (Basic) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 271.00 238.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 307.25 238.51 Td (0.16) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 333.00 238.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 369.25 238.51 Td (0.88) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 395.00 238.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 431.25 238.51 Td (1.03) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 238.51 Td (\(81.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 238.51 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 238.51 Td (\(84.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 238.51 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 226.51 Td (Diluted) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 271.00 226.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 307.25 226.51 Td (0.16) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 333.00 226.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 369.25 226.51 Td (0.88) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 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(17,054) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.75 585.56 Td (34,347) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.75 585.56 Td (21,217) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 585.56 Td (\(50.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 585.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 585.56 Td (\(19.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 585.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 574.55 Td (Total institutional sales and trading) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 293.75 574.56 Td (36,723) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.75 574.56 Td (53,593) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.75 574.56 Td (40,122) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 574.56 Td (\(31.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 574.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 574.56 Td (\(8.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 574.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 552.55 Td (Management and performance fees) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 305.00 552.56 Td (965) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.00 552.56 Td (716) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 422.25 552.56 Td (1,407) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 487.75 552.56 Td (34.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 552.56 Td (\(31.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 552.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 530.55 Td (Investment income) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 298.25 530.56 Td (2,086) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 360.25 530.56 Td (2,274) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.75 530.56 Td (14,705) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 489.25 530.56 Td (\(8.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 530.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 530.56 Td (\(85.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 530.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 508.55 Td (Long-term financing expenses) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 295.25 508.56 Td (\(2,292) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 318.50 508.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 357.25 508.56 Td (\(2,713) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.50 508.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.25 508.56 Td (\(1,560) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 442.50 508.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 508.56 Td (\(15.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 508.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.75 508.56 Td (46.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 486.56 Td (Net revenues) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 289.25 486.56 Td (141,649) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.25 486.56 Td (183,340) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 413.25 486.56 Td (142,167) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 486.56 Td (\(22.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 486.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 486.56 Td (\(0.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 486.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 464.56 Td (Operating expenses) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 289.25 464.56 Td (138,855) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.25 464.56 Td (161,823) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 413.25 464.56 Td (116,203) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 464.56 Td (\(14.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 464.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.75 464.56 Td (19.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 442.56 Td (Segment pre-tax operating income) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 271.00 442.56 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 298.25 442.56 Td (2,794) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 333.00 442.56 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.75 442.56 Td (21,517) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 395.00 442.56 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.75 442.56 Td (25,964) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 442.56 Td (\(87.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 442.56 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 442.56 Td (\(89.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 442.56 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 420.56 Td (Segment pre-tax operating margin) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 307.25 420.56 Td (2.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 318.50 420.56 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.75 420.56 Td (11.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.50 420.56 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.75 420.56 Td (18.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 442.50 420.56 Td (%) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 398.70 Td (Asset Management) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 387.56 Td (Management and performance fees) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 376.56 Td (Management fees) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 271.00 376.56 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 293.75 376.56 Td (12,883) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 333.00 376.56 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.75 376.56 Td (15,571) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 395.00 376.56 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.75 376.56 Td (19,107) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 376.56 Td (\(17.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 376.56 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 376.56 Td (\(32.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 376.56 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 365.56 Td (Performance fees) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 309.50 365.56 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 371.50 365.56 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 438.00 365.56 Td (8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.50 365.56 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.25 365.56 Td (\(100.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 365.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 354.50 Td (Total management and performance fees) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 293.75 354.51 Td (12,883) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.75 354.51 Td (15,571) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.75 354.51 Td (19,115) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 354.51 Td (\(17.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 354.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 354.51 Td (\(32.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 354.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 331.55 Td (Investment income/\(loss\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 302.00 331.56 Td (\(976) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 318.50 331.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 357.25 331.56 Td (\(1,547) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.50 331.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 429.00 331.56 Td (589) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 331.56 Td (\(36.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 331.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.95 331.56 Td (N/M) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 309.56 Td (Net revenues) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 293.75 309.56 Td (11,907) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.75 309.56 Td (14,024) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.75 309.56 Td (19,704) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 309.56 Td (\(15.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 309.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 309.56 Td (\(39.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 309.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 287.56 Td (Operating expenses) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 293.75 287.56 Td (11,259) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.75 287.56 Td (13,057) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.75 287.56 Td (14,376) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 287.56 Td (\(13.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 287.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 287.56 Td (\(21.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 287.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 265.51 Td (Segment pre-tax operating income) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 271.00 265.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 305.00 265.51 Td (648) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 333.00 265.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 367.00 265.51 Td (967) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 395.00 265.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 422.25 265.51 Td (5,328) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 265.51 Td (\(33.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 265.51 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 265.51 Td (\(87.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 265.51 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 242.56 Td (Segment pre-tax operating margin) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.25 242.56 Td (5.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 312.50 242.56 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 369.25 242.56 Td (6.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.50 242.56 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.75 242.56 Td (27.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 442.50 242.56 Td (%) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 220.70 Td (Total) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 209.56 Td (Net revenues) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 271.00 209.56 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 289.25 209.56 Td (153,556) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 333.00 209.56 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.25 209.56 Td (197,364) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 395.00 209.56 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 413.25 209.56 Td (161,871) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 209.56 Td (\(22.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 209.56 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 209.56 Td (\(5.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 209.56 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 187.56 Td (Operating expenses) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 289.25 187.56 Td (150,114) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.25 187.56 Td (174,880) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 413.25 187.56 Td (130,579) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 187.56 Td (\(14.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 187.56 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.75 187.56 Td (15.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 165.51 Td (Pre-tax operating income) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 271.00 165.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 298.25 165.51 Td (3,442) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 333.00 165.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.75 165.51 Td (22,484) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 395.00 165.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.75 165.51 Td (31,292) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 165.51 Td (\(84.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 165.51 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 165.51 Td (\(89.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 165.51 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 142.56 Td (Pre-tax operating margin) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 307.25 142.56 Td (2.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 318.50 142.56 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.75 142.56 Td (11.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.50 142.56 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.75 142.56 Td (19.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 442.50 142.56 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 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31,) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 343.85 716.65 Td (Dec. 31,) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.00 716.65 Td (Mar. 31,) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.35 716.65 Td (1Q '16) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 534.35 716.65 Td (1Q '16) Tj ET Q BT /F2 7.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 705.29 Td (\(Amounts in thousands, except per share data\)) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 288.00 704.65 Td (2016) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 350.00 704.65 Td (2015) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.00 704.65 Td (2015) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 466.10 704.65 Td (vs. 4Q '15) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 528.10 704.65 Td (vs. 1Q '15) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 692.65 Td (Revenues:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 680.51 Td (Investment banking) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 271.00 680.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 289.25 680.51 Td (103,938) Tj ET Q BT /F1 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0 rg BT 565.50 668.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 656.51 Td (Asset management) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 293.75 656.51 Td (13,848) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.75 656.51 Td (16,287) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.75 656.51 Td (20,522) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 656.51 Td (\(15.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 656.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 656.51 Td (\(32.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 656.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 644.51 Td (Interest) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 298.25 644.51 Td (8,362) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 360.25 644.51 Td (8,564) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 422.25 644.51 Td (9,245) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 489.25 644.51 Td (\(2.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 644.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 644.51 Td (\(9.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 644.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 632.51 Td (Investment income/\(loss\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 302.00 632.51 Td (\(412) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 318.50 632.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.00 632.51 Td (\(839) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.50 632.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 422.25 632.51 Td (8,452) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 632.51 Td (\(50.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 632.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.95 632.51 Td (N/M) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 620.51 Td (Total revenues) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 289.25 620.51 Td (158,072) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.25 620.51 Td (200,694) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 413.25 620.51 Td (161,332) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 620.51 Td (\(21.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 620.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 620.51 Td (\(2.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 620.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 596.51 Td (Interest expense) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 298.25 596.51 Td (5,865) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 360.25 596.51 Td (5,598) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 422.25 596.51 Td (5,593) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 492.25 596.51 Td (4.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 554.25 596.51 Td (4.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 572.51 Td (Adjusted net revenues \(2\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 271.00 572.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 289.25 572.51 Td (152,207) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 333.00 572.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.25 572.51 Td (195,096) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 395.00 572.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 413.25 572.51 Td (155,739) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 572.51 Td (\(22.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 572.51 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 572.51 Td (\(2.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 572.51 Td (\)%) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 548.65 Td (Non-interest expenses:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 536.51 Td (Adjusted compensation and benefits \(3\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 271.00 536.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 289.25 536.51 Td (101,130) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 333.00 536.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.25 536.51 Td (124,802) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 395.00 536.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.75 536.51 Td (94,606) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 536.51 Td (\(19.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 536.51 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 554.25 536.51 Td (6.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 568.50 536.51 Td (%) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 524.50 Td (Ratio of adjusted compensation and benefits to adjusted net) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 515.55 Td (revenues) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 302.75 517.70 Td (66.4) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 318.50 517.70 Td (%) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.75 517.70 Td (64.0) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.50 517.70 Td (%) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.75 517.70 Td (60.7) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 442.50 517.70 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 492.51 Td (Adjusted non-compensation expenses \(4\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 271.00 492.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 293.75 492.51 Td (35,009) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 333.00 492.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.75 492.51 Td (36,798) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 395.00 492.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.75 492.51 Td (31,647) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 489.25 492.51 Td (\(4.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 492.51 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.75 492.51 Td (10.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 568.50 492.51 Td (%) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 480.50 Td (Ratio of adjusted non-compensation expenses to adjusted net) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 471.55 Td (revenues) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 302.75 473.70 Td (23.0) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 318.50 473.70 Td (%) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.75 473.70 Td (18.9) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.50 473.70 Td (%) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.75 473.70 Td (20.3) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 442.50 473.70 Td (%) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 448.65 Td (Adjusted income:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 436.51 Td (Adjusted income before adjusted income tax expense \(5\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 271.00 436.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 293.75 436.51 Td (16,068) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 333.00 436.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.75 436.51 Td (33,496) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 395.00 436.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.75 436.51 Td (29,486) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 436.51 Td (\(52.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 436.51 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 436.51 Td (\(45.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 436.51 Td (\)%) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 422.70 Td (Adjusted operating margin \(6\)) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 302.75 422.70 Td (10.6) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 318.50 422.70 Td (%) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.75 422.70 Td (17.2) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.50 422.70 Td (%) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.75 422.70 Td (18.9) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 442.50 422.70 Td (%) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 397.65 Td (Adjusted income tax expense \(7\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 298.25 397.51 Td (5,459) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.75 397.51 Td (12,349) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.75 397.51 Td (10,667) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 397.51 Td (\(55.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 397.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 397.51 Td (\(48.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 397.51 Td (\)) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 373.65 Td (Adjusted net income \(8\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 271.00 373.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 293.75 373.51 Td (10,609) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 333.00 373.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.75 373.51 Td (21,147) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 395.00 373.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.75 373.51 Td (18,819) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 373.51 Td (\(49.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 373.51 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 373.51 Td (\(43.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 373.51 Td (\)%) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 359.70 Td (Effective tax rate \(9\)) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 302.75 359.70 Td (34.0) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 318.50 359.70 Td (%) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.75 359.70 Td (36.9) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.50 359.70 Td (%) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.75 359.70 Td (36.2) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 442.50 359.70 Td (%) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 334.65 Td (Adjusted net income applicable to Piper Jaffray) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 43.50 325.65 Td (Companies common shareholders \(10\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 271.00 325.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 298.25 325.71 Td (9,247) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 333.00 325.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.75 325.71 Td (19,354) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 395.00 325.71 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.75 325.71 Td (17,531) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 325.71 Td (\(52.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 325.71 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 325.71 Td (\(47.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 325.71 Td (\)%) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 300.65 Td (Adjusted earnings per diluted common share) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 271.00 300.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 302.75 300.51 Td (0.70) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 333.00 300.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.75 300.51 Td (1.40) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 395.00 300.51 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.75 300.51 Td (1.14) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 300.51 Td (\(50.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 300.51 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 300.51 Td (\(38.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 300.51 Td (\)%) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 276.65 Td (Weighted average number of common shares outstanding) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 264.51 Td (Diluted) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 293.75 264.51 Td (13,172) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.75 264.51 Td (13,782) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.75 264.51 Td (15,332) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 489.25 264.51 Td (\(4.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 264.51 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 264.51 Td (\(14.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 264.51 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 245.15 Td (This ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 51.65 245.15 Td (pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.46 245.15 Td (esentation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 93.21 245.15 Td (includes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 121.73 245.15 Td (non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 156.69 245.15 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 158.55 245.15 Td (measur) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 181.81 245.15 Td (es. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 192.34 245.15 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 206.20 245.15 Td (non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 241.16 245.15 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 243.02 245.15 Td (measur) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 266.28 245.15 Td (es ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 274.81 245.15 Td (ar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 281.63 245.15 Td (e ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 287.04 245.15 Td (not ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 299.13 245.15 Td (meant ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 320.54 245.15 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 328.63 245.15 Td (be ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 338.04 245.15 Td (consider) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 365.29 245.15 Td (ed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 374.71 245.15 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.79 245.15 Td (isolation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 412.66 245.15 Td (or ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 421.64 245.15 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 430.61 245.15 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 436.48 245.15 Td (substitute ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 469.01 245.15 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 480.21 245.15 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 491.84 245.15 Td (corr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 505.32 245.15 Td (esponding ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 540.07 245.15 Td (U.S. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 555.71 245.15 Td (GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 576.01 245.15 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 235.55 Td (measur) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 59.26 235.55 Td (es, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 70.03 235.55 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 84.14 235.55 Td (should ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 107.58 235.55 Td (be ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 117.24 235.55 Td (r) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 120.06 235.55 Td (ead ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 133.72 235.55 Td (only ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 149.60 235.55 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 157.93 235.55 Td (conjunction ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 197.81 235.55 Td (with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 213.70 235.55 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 226.92 235.55 Td (consolidated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 269.91 235.55 Td (financial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 300.46 235.55 Td (statements ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 336.34 235.55 Td (pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 343.16 235.55 Td (epar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 357.53 235.55 Td (ed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 367.19 235.55 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 375.52 235.55 Td (accor) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 393.43 235.55 Td (dance ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 414.64 235.55 Td (with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 430.53 235.55 Td (U.S. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 446.42 235.55 Td (GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 465.83 235.55 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 469.93 235.55 Td (For ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 484.04 235.55 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 490.15 235.55 Td (detailed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 518.03 235.55 Td (explanation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 557.91 235.55 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 566.24 235.55 Td (the ) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 225.95 Td (adjustments ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 76.22 225.95 Td (made ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 95.55 225.95 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 103.77 225.95 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 115.55 225.95 Td (corr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 129.03 225.95 Td (esponding ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 163.91 225.95 Td (U.S. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 179.69 225.95 Td (GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 199.98 225.95 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 201.98 225.95 Td (measur) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 225.24 225.95 Td (es, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 235.91 225.95 Td (see ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 248.12 225.95 Td ("Reconciliation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 300.13 225.95 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 308.36 225.95 Td (U.S. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 324.13 225.95 Td (GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 344.43 225.95 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 346.43 225.95 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.65 225.95 Td (Selected ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 383.30 225.95 Td (Summary ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 415.52 225.95 Td (Financial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 448.62 225.95 Td (Information.") Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 210.35 Td (N/M ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 52.22 210.35 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 61.34 210.35 Td (Not ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 74.89 210.35 Td (meaningful) Tj ET Q endstream endobj 25 0 obj <> endobj 26 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 30.60 Td (12) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 749.25 Td (Piper) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 59.14 749.25 Td ( Jaffray Companies) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 734.25 Td (Pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 46.37 734.25 Td (eliminary ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 89.42 734.25 Td (Adjusted Segment Data \(Non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 245.25 734.25 Td ( Unaudited\)) Tj ET Q 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 268.5 711.75 m 326.5 711.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 326.5 711.75 m 330.5 711.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 330.5 711.75 m 388.5 711.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 388.5 711.75 m 392.5 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0 j 3 M 268.5 421.5 m 326.5 421.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 268.5 419.5 m 326.5 419.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 330.5 421.5 m 388.5 421.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 330.5 419.5 m 388.5 419.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 392.5 421.5 m 450.5 421.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 392.5 419.5 m 450.5 419.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 456.5 421.5 m 514.5 421.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 456.5 419.5 m 514.5 419.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 518.5 421.5 m 576.5 421.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 518.5 419.5 m 576.5 419.5 l s BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 709.90 Td (Asset Management) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 697.76 Td (Management and performance fees) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 685.76 Td (Management fees) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 271.00 685.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 293.75 685.76 Td (12,883) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 333.00 685.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.75 685.76 Td (15,571) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 395.00 685.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.75 685.76 Td (19,107) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 685.76 Td (\(17.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 685.76 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 685.76 Td (\(32.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 685.76 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 51.00 673.76 Td (Performance fees) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 309.50 673.76 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 371.50 673.76 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 438.00 673.76 Td (8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 494.50 673.76 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.25 673.76 Td (\(100.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 673.76 Td (\)) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 661.75 Td (Total management and performance fees) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 293.75 661.76 Td (12,883) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.75 661.76 Td (15,571) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.75 661.76 Td (19,115) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 661.76 Td (\(17.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 661.76 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 661.76 Td (\(32.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 661.76 Td (\)) Tj ET Q BT /F2 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 637.75 Td (Investment income/\(loss\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 302.00 637.76 Td (\(976) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 318.50 637.76 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 357.25 637.76 Td (\(1,547) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.50 637.76 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 429.00 637.76 Td (589) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 637.76 Td (\(36.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 637.76 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 549.95 637.76 Td (N/M) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 613.76 Td (Net revenues) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 293.75 613.76 Td (11,907) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.75 613.76 Td (14,024) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.75 613.76 Td (19,704) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 613.76 Td (\(15.1) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 613.76 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 613.76 Td (\(39.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 613.76 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 589.76 Td (Adjusted operating expenses \(13\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 298.25 589.76 Td (9,863) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.75 589.76 Td (11,547) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.75 589.76 Td (12,652) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 589.76 Td (\(14.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 589.76 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 589.76 Td (\(22.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 589.76 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 565.76 Td (Adjusted segment pre-tax operating income \(13\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 271.00 565.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 298.25 565.76 Td (2,044) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 333.00 565.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 360.25 565.76 Td (2,477) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 395.00 565.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 422.25 565.76 Td (7,052) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 565.76 Td (\(17.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 565.76 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 565.76 Td (\(71.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 565.76 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 541.76 Td (Adjusted segment pre-tax operating margin \(6\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 302.75 541.76 Td (17.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 318.50 541.76 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.75 541.76 Td (17.7) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.50 541.76 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.75 541.76 Td (35.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 442.50 541.76 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 517.76 Td (Adjusted segment pre-tax operating margin excluding) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 49.50 508.76 Td (investment income/\(loss\) *) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 302.75 508.96 Td (23.4) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 318.50 508.96 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.75 508.96 Td (25.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.50 508.96 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.75 508.96 Td (33.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 442.50 508.96 Td (%) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 39.00 483.90 Td (Total) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 471.76 Td (Adjusted net revenues \(2\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 271.00 471.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 289.25 471.76 Td (152,207) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 333.00 471.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.25 471.76 Td (195,096) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 395.00 471.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 413.25 471.76 Td (155,739) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 471.76 Td (\(22.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 471.76 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.25 471.76 Td (\(2.3) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 471.76 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 447.76 Td (Adjusted operating expenses \(12\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 289.25 447.76 Td (136,139) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 351.25 447.76 Td (161,600) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 413.25 447.76 Td (126,253) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 447.76 Td (\(15.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 447.76 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 554.25 447.76 Td (7.8) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 423.76 Td (Adjusted pre-tax operating income \(5\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 271.00 423.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 293.75 423.76 Td (16,068) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 333.00 423.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 355.75 423.76 Td (33,496) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 395.00 423.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 417.75 423.76 Td (29,486) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 484.75 423.76 Td (\(52.0) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 503.50 423.76 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 546.75 423.76 Td (\(45.5) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 565.50 423.76 Td (\)%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 45.00 399.76 Td (Adjusted pre-tax operating margin \(6\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 302.75 399.76 Td (10.6) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 318.50 399.76 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 364.75 399.76 Td (17.2) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 380.50 399.76 Td (%) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 426.75 399.76 Td (18.9) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 442.50 399.76 Td (%) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 381.40 Td (This ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 51.65 381.40 Td (pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.46 381.40 Td (esentation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 93.21 381.40 Td (includes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 121.73 381.40 Td (non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 156.69 381.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 158.55 381.40 Td (measur) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 181.81 381.40 Td (es. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 192.34 381.40 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 206.20 381.40 Td (non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 241.16 381.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 243.02 381.40 Td (measur) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 266.28 381.40 Td (es ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 274.81 381.40 Td (ar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 281.63 381.40 Td (e ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 287.04 381.40 Td (not ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 299.13 381.40 Td (meant ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 320.54 381.40 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 328.63 381.40 Td (be ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 338.04 381.40 Td (consider) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 365.29 381.40 Td (ed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 374.71 381.40 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.79 381.40 Td (isolation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 412.66 381.40 Td (or ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 421.64 381.40 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 430.61 381.40 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 436.48 381.40 Td (substitute ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 469.01 381.40 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 480.21 381.40 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 491.84 381.40 Td (corr) Tj ET Q q 0 0 0 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575.5 455.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 385.5 348.75 m 443.5 348.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 385.5 337.75 m 443.5 337.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 385.5 335.75 m 443.5 335.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 451.5 348.75 m 509.5 348.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 451.5 337.75 m 509.5 337.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 451.5 335.75 m 509.5 335.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 517.5 348.75 m 575.5 348.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 517.5 337.75 m 575.5 337.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 517.5 335.75 m 575.5 335.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 385.5 252.75 m 443.5 252.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 385.5 241.75 m 443.5 241.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 385.5 239.75 m 443.5 239.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 451.5 252.75 m 509.5 252.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 451.5 241.75 m 509.5 241.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 451.5 239.75 m 509.5 239.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 517.5 252.75 m 575.5 252.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 517.5 241.75 m 575.5 241.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 517.5 239.75 m 575.5 239.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 385.5 156.75 m 443.5 156.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 385.5 145.75 m 443.5 145.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 385.5 143.75 m 443.5 143.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 451.5 156.75 m 509.5 156.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 451.5 145.75 m 509.5 145.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 451.5 143.75 m 509.5 143.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 517.5 156.75 m 575.5 156.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 517.5 145.75 m 575.5 145.75 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 517.5 143.75 m 575.5 143.75 l s BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 712.01 Td () Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 439.05 712.15 Td (Three Months Ended) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 398.00 700.15 Td (Mar. 31,) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.85 700.15 Td (Dec. 31,) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 530.00 700.15 Td (Mar. 31,) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 688.70 Td (\(Amounts in thousands, except per share data\)) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.00 688.15 Td (2016) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.00 688.15 Td (2015) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 537.00 688.15 Td (2015) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 676.15 Td (Net revenues:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 664.01 Td (Net revenues U.S. GAAP basis) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 388.00 664.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 406.25 664.01 Td (153,556) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 454.00 664.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.25 664.01 Td (197,364) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 520.00 664.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.25 664.01 Td (161,871) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 652.01 Td (Adjustments:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 640.01 Td (Revenue related to noncontrolling interests \(11\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.25 640.01 Td (\(1,349) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.50 640.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 478.25 640.01 Td (\(2,268) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 501.50 640.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.25 640.01 Td (\(6,132) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 567.50 640.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 628.01 Td (Adjusted net revenues) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 388.00 628.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 406.25 628.01 Td (152,207) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 454.00 628.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.25 628.01 Td (195,096) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 520.00 628.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 538.25 628.01 Td (155,739) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 604.15 Td (Compensation and benefits:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 592.01 Td (Compensation and benefits U.S. GAAP basis) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 388.00 592.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 406.25 592.01 Td (104,436) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 454.00 592.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.25 592.01 Td (126,190) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 520.00 592.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.75 592.01 Td (95,857) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 580.01 Td (Adjustments:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 568.01 Td (Compensation from acquisition-related agreements) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.25 568.01 Td (\(3,306) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.50 568.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 478.25 568.01 Td (\(1,388) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 501.50 568.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.25 568.01 Td (\(1,251) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 567.50 568.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 556.01 Td (Adjusted compensation and benefits) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 388.00 556.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 406.25 556.01 Td (101,130) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 454.00 556.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 472.25 556.01 Td (124,802) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 520.00 556.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.75 556.01 Td (94,606) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 532.15 Td (Non-compensation expenses:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 520.01 Td (Non-compensation expenses U.S. GAAP basis) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 388.00 520.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 410.75 520.01 Td (45,678) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 454.00 520.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 476.75 520.01 Td (48,690) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 520.00 520.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.75 520.01 Td (34,722) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 508.01 Td (Adjustments:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 496.01 Td (Non-compensation expenses related to noncontrolling interests \(11\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.00 496.01 Td (\(600) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.50 496.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 485.00 496.01 Td (\(393) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 501.50 496.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.25 496.01 Td (\(1,302) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 567.50 496.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 484.01 Td (Restructuring and integration costs) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.25 484.01 Td (\(6,773) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.50 484.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 478.25 484.01 Td (\(9,156) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 501.50 484.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.50 484.01 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 472.01 Td (Amortization of intangible assets related to acquisitions) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.25 472.01 Td (\(3,296) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.50 472.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 478.25 472.01 Td (\(2,343) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 501.50 472.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.25 472.01 Td (\(1,773) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 567.50 472.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 460.01 Td (Adjusted non-compensation expenses) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 388.00 460.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 410.75 460.01 Td (35,009) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 454.00 460.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 476.75 460.01 Td (36,798) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 520.00 460.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.75 460.01 Td (31,647) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 436.15 Td (Income before income tax expense:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 424.01 Td (Income before income tax expense U.S. GAAP basis) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 388.00 424.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.25 424.01 Td (3,442) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 454.00 424.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 476.75 424.01 Td (22,484) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 520.00 424.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.75 424.01 Td (31,292) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 412.01 Td (Adjustments:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 400.01 Td (Revenue related to noncontrolling interests \(11\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 412.25 400.01 Td (\(1,349) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 435.50 400.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 478.25 400.01 Td (\(2,268) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 501.50 400.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 544.25 400.01 Td (\(6,132) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 567.50 400.01 Td (\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 388.01 Td (Expenses related to noncontrolling interests \(11\)) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 422.00 388.01 Td (600) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.00 388.01 Td (393) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.25 388.01 Td (1,302) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 376.01 Td (Compensation from acquisition-related agreements) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.25 376.01 Td (3,306) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 481.25 376.01 Td (1,388) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.25 376.01 Td (1,251) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 364.01 Td (Restructuring and integration costs) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.25 364.01 Td (6,773) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 481.25 364.01 Td (9,156) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.50 364.01 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 352.01 Td (Amortization of intangible assets related to acquisitions) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.25 352.01 Td (3,296) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 481.25 352.01 Td (2,343) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.25 352.01 Td (1,773) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 340.01 Td (Adjusted income before adjusted income tax expense) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 388.00 340.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 410.75 340.01 Td (16,068) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 454.00 340.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 476.75 340.01 Td (33,496) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 520.00 340.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.75 340.01 Td (29,486) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 316.15 Td (Income tax expense:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 304.01 Td (Income tax expense U.S. GAAP basis) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 388.00 304.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 422.00 304.01 Td (256) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 454.00 304.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 481.25 304.01 Td (7,336) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 520.00 304.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.25 304.01 Td (9,490) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 292.01 Td (Tax effect of adjustments:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 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($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.25 244.01 Td (5,459) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 454.00 244.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 476.75 244.01 Td (12,349) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 520.00 244.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.75 244.01 Td (10,667) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 220.15 Td (Net income applicable to Piper Jaffray Companies:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 208.01 Td (Net income applicable to Piper Jaffray Companies U.S. GAAP basis) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 388.00 208.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.25 208.01 Td (2,437) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 454.00 208.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 476.75 208.01 Td (13,273) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 520.00 208.01 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.75 208.01 Td (16,972) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 196.01 Td (Adjustments:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 184.01 Td (Compensation from acquisition-related agreements) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.25 184.01 Td (2,020) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 488.00 184.01 Td (848) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 554.00 184.01 Td (764) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 172.01 Td (Restructuring and integration costs) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.25 172.01 Td (4,138) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 481.25 172.01 Td (5,594) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.50 172.01 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 160.01 Td (Amortization of intangible assets related to acquisitions) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.25 160.01 Td (2,014) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 481.25 160.01 Td (1,432) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.25 160.01 Td (1,083) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 148.01 Td (Adjusted net income) Tj ET Q BT /F1 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j 3 M 385.5 742.5 m 443.5 742.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 443.5 742.5 m 451.5 742.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 451.5 742.5 m 509.5 742.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 509.5 742.5 m 517.5 742.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 517.5 742.5 m 575.5 742.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 385.5 718.5 m 443.5 718.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 451.5 718.5 m 509.5 718.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 517.5 718.5 m 575.5 718.5 l s BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 745.76 Td () Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 439.05 745.90 Td (Three Months Ended) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 398.00 733.90 Td (Mar. 31,) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 464.85 733.90 Td (Dec. 31,) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 530.00 733.90 Td (Mar. 31,) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 722.45 Td (\(Amounts in thousands, except per share data\)) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 405.00 721.90 Td (2016) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 471.00 721.90 Td (2015) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 537.00 721.90 Td (2015) Tj ET Q 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 385.5 646.5 m 443.5 646.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 385.5 635.5 m 443.5 635.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 385.5 633.5 m 443.5 633.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 451.5 646.5 m 509.5 646.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 451.5 635.5 m 509.5 635.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 451.5 633.5 m 509.5 633.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 517.5 646.5 m 575.5 646.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 517.5 635.5 m 575.5 635.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 517.5 633.5 m 575.5 633.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 385.5 550.5 m 443.5 550.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 385.5 539.5 m 443.5 539.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 385.5 537.5 m 443.5 537.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 451.5 550.5 m 509.5 550.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 451.5 539.5 m 509.5 539.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 451.5 537.5 m 509.5 537.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 517.5 550.5 m 575.5 550.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 517.5 539.5 m 575.5 539.5 l s 0 0 0 RG /GS0 gs 1.00 w 0 i [] 0 d 0 J 0 j 3 M 517.5 537.5 m 575.5 537.5 l s BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 709.90 Td (Net income applicable to Piper Jaffray Companies' common shareholders:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 697.76 Td (Net income applicable to Piper Jaffray Companies' common stockholders U.S. GAAP basis) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 388.00 697.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.25 697.76 Td (2,124) Tj ET Q BT 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acquisitions) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.25 649.76 Td (1,755) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 481.25 649.76 Td (1,311) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 547.25 649.76 Td (1,009) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 637.76 Td (Adjusted net income applicable to Piper Jaffray Companies' common stockholders) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 388.00 637.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 415.25 637.76 Td (9,247) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 454.00 637.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 476.75 637.76 Td (19,354) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 520.00 637.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 542.75 637.76 Td (17,531) Tj ET Q BT /F3 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 38.00 613.90 Td (Earnings per diluted common share:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 601.76 Td (Earnings per diluted common share U.S. GAAP basis) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 388.00 601.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.75 601.76 Td (0.16) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 454.00 601.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 485.75 601.76 Td (0.88) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 520.00 601.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.75 601.76 Td (1.03) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 589.76 Td (Adjustments:) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 577.76 Td (Compensation from acquisition-related agreements) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.75 577.76 Td (0.13) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 485.75 577.76 Td (0.06) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.75 577.76 Td (0.05) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 565.76 Td (Restructuring and integration costs) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.75 565.76 Td (0.27) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 485.75 565.76 Td (0.37) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 558.50 565.76 Td () Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 50.00 553.76 Td (Amortization of intangible assets related to acquisitions) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.75 553.76 Td (0.13) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 485.75 553.76 Td (0.10) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.75 553.76 Td (0.07) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 44.00 541.76 Td (Adjusted earnings per diluted common share) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 388.00 541.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 419.75 541.76 Td (0.70) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 454.00 541.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 485.75 541.76 Td (1.40) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 520.00 541.76 Td ($) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 551.75 541.76 Td (1.14) Tj ET Q BT /F1 10.00 Tf ET BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 523.40 Td (This ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 51.57 523.40 Td (pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 58.39 523.40 Td (esentation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 93.06 523.40 Td (includes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 121.51 523.40 Td (non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 156.47 523.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 158.26 523.40 Td (measur) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 181.52 523.40 Td (es. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.97 523.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 193.76 523.40 Td (The ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 207.55 523.40 Td (non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 242.50 523.40 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 244.29 523.40 Td (measur) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 267.55 523.40 Td (es ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 276.00 523.40 Td (ar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 282.82 523.40 Td (e ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 288.16 523.40 Td (not ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 300.17 523.40 Td (meant ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 321.51 523.40 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 329.52 523.40 Td (be ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 338.86 523.40 Td (consider) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 366.12 523.40 Td (ed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 375.46 523.40 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 383.47 523.40 Td (isolation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 413.26 523.40 Td (or ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 422.16 523.40 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 431.07 523.40 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 436.86 523.40 Td (substitute ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 469.31 523.40 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 480.44 523.40 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 492.00 523.40 Td (corr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 505.48 523.40 Td (esponding ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 540.16 523.40 Td (U.S. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 555.72 523.40 Td (GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 576.02 523.40 Td ( ) Tj ET Q BT /F2 8.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 513.80 Td (measur) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 59.26 513.80 Td (es, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 69.92 513.80 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 83.92 513.80 Td (should ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 107.26 513.80 Td (be ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 116.81 513.80 Td (r) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 119.63 513.80 Td (ead ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 133.18 513.80 Td (only ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 148.95 513.80 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 157.17 513.80 Td (conjunction ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 196.94 513.80 Td (with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 212.72 513.80 Td (our ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 225.84 513.80 Td (consolidated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 268.72 513.80 Td (financial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 299.16 513.80 Td (statements ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 334.93 513.80 Td (pr) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 341.75 513.80 Td (epar) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 356.12 513.80 Td (ed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 365.67 513.80 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 373.89 513.80 Td (accor) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 391.81 513.80 Td (dance ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 412.91 513.80 Td (with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 428.69 513.80 Td (U.S. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 444.47 513.80 Td (GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 463.88 513.80 Td (. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 467.88 513.80 Td ( ) Tj ET Q endstream endobj 33 0 obj <> endobj 34 0 obj <> stream BT /F1 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 301.00 30.60 Td (16) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 762.75 Td (Piper) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 59.14 762.75 Td ( Jaffray Companies) Tj ET Q BT /F3 10.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 747.75 Td (Notes to Non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 122.10 747.75 Td ( Financial Schedules) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 721.30 Td (\(1\) ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 721.30 Td (Selected ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 104.34 721.30 Td (Summary ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 141.20 721.30 Td (Financial ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 176.55 721.30 Td (Information ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 221.39 721.30 Td (are ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 234.24 721.30 Td (non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 274.90 721.30 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 276.76 721.30 Td (measures. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 314.36 721.30 Td (Management ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 363.20 721.30 Td (believes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 394.54 721.30 Td (that ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 409.89 721.30 Td (presenting ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 449.24 721.30 Td (results ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 474.60 721.30 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 489.45 721.30 Td (measures ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 524.79 721.30 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 535.65 721.30 Td (an ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 546.00 721.30 Td (adjusted ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 705.65 Td (basis ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 92.25 705.65 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 101.50 705.65 Td (conjunction ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 146.24 705.65 Td (with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 164.49 705.65 Td (U.S. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 182.75 705.65 Td (GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 206.92 705.65 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 209.17 705.65 Td (measures ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 244.90 705.65 Td (provides ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 278.15 705.65 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 291.39 705.65 Td (most ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 311.15 705.65 Td (meaningful ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 354.38 705.65 Td (basis ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 374.63 705.65 Td (for ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 387.38 705.65 Td (comparison ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 431.62 705.65 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 441.36 705.65 Td (its ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 452.12 705.65 Td (operating ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 488.36 705.65 Td (results ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 514.10 705.65 Td (across ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 538.84 705.65 Td (periods. ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 569.84 705.65 Td ( ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 683.95 Td (\(2\) ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 683.95 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 78.00 683.95 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 80.25 683.95 Td (non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 120.92 683.95 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 123.17 683.95 Td (measure ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 155.40 683.95 Td (which ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 179.65 683.95 Td (excludes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 213.39 683.95 Td (revenues ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 247.62 683.95 Td (related ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 274.35 683.95 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 283.60 683.95 Td (noncontrolling ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 338.84 683.95 Td (interests ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 371.09 683.95 Td (\(see ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 387.83 683.95 Td (\(1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 394.99 683.95 Td (1\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 404.74 683.95 Td (below\).) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 662.30 Td (\(3\) ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 662.30 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 78.00 662.30 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 80.25 662.30 Td (non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 120.92 662.30 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 123.17 662.30 Td (measure ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 155.40 662.30 Td (which ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 179.65 662.30 Td (excludes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 213.39 662.30 Td (compensation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 265.62 662.30 Td (expense ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 296.86 662.30 Td (from ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 316.60 662.30 Td (acquisition-related ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 385.83 662.30 Td (agreements.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 640.65 Td (\(4\) ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 640.65 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 78.00 640.65 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 80.35 640.65 Td (non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 121.02 640.65 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 123.37 640.65 Td (measure ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 155.70 640.65 Td (which ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 180.04 640.65 Td (excludes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 213.87 640.65 Td (\(a\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 226.21 640.65 Td (non-compensation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 295.04 640.65 Td (expenses ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 329.88 640.65 Td (related ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 356.71 640.65 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 366.06 640.65 Td (noncontrolling ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 421.40 640.65 Td (interests ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 453.74 640.65 Td (\(see ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 470.57 640.65 Td (\(1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 477.74 640.65 Td (1\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 487.58 640.65 Td (below\), ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 517.17 640.65 Td (\(b\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 530.01 640.65 Td (restructuring ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 625.00 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 87.24 625.00 Td (integration ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 128.48 625.00 Td (costs ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 148.73 625.00 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 163.98 625.00 Td (\(c\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 176.22 625.00 Td (amortization ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 223.95 625.00 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 233.70 625.00 Td (intangible ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 271.94 625.00 Td (assets ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 295.19 625.00 Td (related ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 321.92 625.00 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 331.17 625.00 Td (acquisitions.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 603.35 Td (\(5\) ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 603.35 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 78.00 603.35 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 80.09 603.35 Td (non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 120.76 603.35 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 122.84 603.35 Td (measure ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 154.92 603.35 Td (which ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 179.00 603.35 Td (excludes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 212.57 603.35 Td (\(a\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 224.65 603.35 Td (revenues ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 258.72 603.35 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 273.80 603.35 Td (expenses ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 308.38 603.35 Td (related ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 334.95 603.35 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 344.03 603.35 Td (noncontrolling ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 399.12 603.35 Td (interests ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 431.20 603.35 Td (\(see ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 447.77 603.35 Td (\(1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 454.94 603.35 Td (1\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 464.52 603.35 Td (below\), ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 493.85 603.35 Td (\(b\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 506.43 603.35 Td (compensation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 558.51 603.35 Td (from ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 587.65 Td (acquisition-related ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 141.22 587.65 Td (agreements, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 186.70 587.65 Td (\(c\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 198.94 587.65 Td (restructuring ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 247.17 587.65 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 262.42 587.65 Td (integration ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 303.66 587.65 Td (costs ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 323.91 587.65 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 339.15 587.65 Td (\(d\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 351.90 587.65 Td (amortization ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 399.63 587.65 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 409.38 587.65 Td (intangible ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 447.62 587.65 Td (assets ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 470.87 587.65 Td (related ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 497.60 587.65 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 506.85 587.65 Td (acquisitions. ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 566.00 Td (\(6\) ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 566.00 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 78.00 566.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 80.25 566.00 Td (non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 120.92 566.00 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 123.17 566.00 Td (measure ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 155.40 566.00 Td (which ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 179.65 566.00 Td (represents ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 218.38 566.00 Td (adjusted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 250.62 566.00 Td (income ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 279.36 566.00 Td (before ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 304.60 566.00 Td (adjusted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 336.84 566.00 Td (income ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 365.58 566.00 Td (tax ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 378.83 566.00 Td (expense ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 410.06 566.00 Td (as ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 419.81 566.00 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 426.05 566.00 Td (percentage ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 467.27 566.00 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 477.02 566.00 Td (adjusted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 509.26 566.00 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 522.51 566.00 Td (revenues.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 544.35 Td (\(7\) ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 544.35 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 78.00 544.35 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 80.43 544.35 Td (non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 121.09 544.35 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 123.51 544.35 Td (measure ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 155.92 544.35 Td (which ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 180.34 544.35 Td (excludes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 214.25 544.35 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 227.66 544.35 Td (income ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 256.58 544.35 Td (tax ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 269.99 544.35 Td (benefit ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 297.40 544.35 Td (from ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 317.32 544.35 Td (\(a\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 329.73 544.35 Td (compensation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 382.14 544.35 Td (from ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 402.06 544.35 Td (acquisition-related ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 471.45 544.35 Td (agreements, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 517.11 544.35 Td (\(b\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 530.02 544.35 Td (restructuring ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 528.70 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 87.24 528.70 Td (integration ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 128.48 528.70 Td (costs ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 148.73 528.70 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 163.98 528.70 Td (\(c\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 176.22 528.70 Td (amortization ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 223.95 528.70 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 233.70 528.70 Td (intangible ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 271.94 528.70 Td (assets ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 295.19 528.70 Td (related ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 321.92 528.70 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 331.17 528.70 Td (acquisitions.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 507.05 Td (\(8\) ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 507.05 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 78.00 507.05 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 80.72 507.05 Td (non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 121.39 507.05 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 124.11 507.05 Td (measure ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 156.81 507.05 Td (which ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 181.52 507.05 Td (represents ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 220.72 507.05 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 234.44 507.05 Td (income ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 263.65 507.05 Td (earned ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 290.34 507.05 Td (by ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 302.06 507.05 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.78 507.05 Td (Company ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 353.49 507.05 Td (excluding ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 391.70 507.05 Td (\(a\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 404.41 507.05 Td (compensation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 457.11 507.05 Td (expense ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 488.82 507.05 Td (from ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 509.03 507.05 Td (acquisition-related ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 491.35 Td (agreements, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 117.03 491.35 Td (\(b\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 129.32 491.35 Td (restructuring ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 177.10 491.35 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.90 491.35 Td (integration ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 232.68 491.35 Td (costs, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 254.73 491.35 Td (\(c\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 266.52 491.35 Td (amortization ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 313.80 491.35 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 323.09 491.35 Td (intangible ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 360.88 491.35 Td (assets ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 383.68 491.35 Td (related ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 409.96 491.35 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 418.76 491.35 Td (acquisitions ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 463.55 491.35 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 478.35 491.35 Td (\(d\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 490.64 491.35 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 503.43 491.35 Td (income ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 531.72 491.35 Td (tax ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 544.51 491.35 Td (expense/) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 475.70 Td (\(benefit\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 105.23 475.70 Td (allocated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 139.96 475.70 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 149.21 475.70 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 162.46 475.70 Td (adjustments. ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 454.05 Td (\(9\) ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 454.05 Td (Ef) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 80.33 454.05 Td (fective ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 106.74 454.05 Td (tax ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 119.67 454.05 Td (rate ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 135.09 454.05 Td (is ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 143.02 454.05 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 148.94 454.05 Td (non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 189.61 454.05 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 191.54 454.05 Td (measure ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 223.46 454.05 Td (which ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 247.38 454.05 Td (is ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 255.31 454.05 Td (computed ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 292.73 454.05 Td (based ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 315.16 454.05 Td (on ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 326.09 454.05 Td (a ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 332.01 454.05 Td (quotient, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 365.69 454.05 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 378.61 454.05 Td (numerator ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 417.53 454.05 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 426.95 454.05 Td (which ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 450.88 454.05 Td (is ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 458.81 454.05 Td (adjusted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 490.73 454.05 Td (income ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 519.16 454.05 Td (tax ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 532.08 454.05 Td (expense ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 563.00 454.05 Td (and ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 438.40 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 85.25 438.40 Td (denominator ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 132.98 438.40 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 142.73 438.40 Td (which ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 166.97 438.40 Td (is ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 175.23 438.40 Td (adjusted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 207.47 438.40 Td (income ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 236.21 438.40 Td (before ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.44 438.40 Td (adjusted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 293.69 438.40 Td (income ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 322.43 438.40 Td (tax ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 335.67 438.40 Td (expense.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 416.75 Td (\(10\) ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 416.75 Td (Piper ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 93.80 416.75 Td (Jaf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 104.13 416.75 Td (fray ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 121.41 416.75 Td (Companies ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 164.71 416.75 Td (calculates ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 202.98 416.75 Td (earnings ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 236.27 416.75 Td (per ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 250.56 416.75 Td (common ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 284.86 416.75 Td (share ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 306.64 416.75 Td (using ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 328.94 416.75 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 342.74 416.75 Td (two-class ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 379.53 416.75 Td (method, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 411.57 416.75 Td (which ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 436.36 416.75 Td (requires ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 468.15 416.75 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 481.94 416.75 Td (allocation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 520.23 416.75 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 530.52 416.75 Td (consolidated ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 401.05 Td (adjusted ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 103.54 401.05 Td (net ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 116.08 401.05 Td (income ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 144.12 401.05 Td (between ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 175.65 401.05 Td (common ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 208.69 401.05 Td (shareholders ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 255.72 401.05 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 270.26 401.05 Td (participating ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 317.29 401.05 Td (security ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 347.32 401.05 Td (holders, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 377.61 401.05 Td (which ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 401.15 401.05 Td (in ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 409.70 401.05 Td (the ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 422.24 401.05 Td (case ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 439.27 401.05 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 448.32 401.05 Td (Piper ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 468.86 401.05 Td (Jaf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 479.19 401.05 Td (fray ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 495.23 401.05 Td (Companies, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 539.52 401.05 Td (represents ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 385.40 Td (unvested ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 106.24 385.40 Td (stock ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 127.49 385.40 Td (with ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 145.74 385.40 Td (dividend ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 179.49 385.40 Td (rights.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 363.75 Td (\(1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 43.16 363.75 Td (1\) ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 363.75 Td (Noncontrolling ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 128.77 363.75 Td (interests ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 160.54 363.75 Td (include ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 188.81 363.75 Td (revenue ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 219.06 363.75 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 233.83 363.75 Td (expenses ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 268.10 363.75 Td (from ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 287.37 363.75 Td (consolidated ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 334.63 363.75 Td (alternative ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 374.39 363.75 Td (asset ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 393.66 363.75 Td (management ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 441.42 363.75 Td (entities ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 469.19 363.75 Td (that ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 484.46 363.75 Td (are ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 497.22 363.75 Td (not ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 510.50 363.75 Td (attributable, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 555.51 363.75 Td (either ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 348.10 Td (directly ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 101.74 348.10 Td (or ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 111.48 348.10 Td (indirectly) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 145.39 348.10 Td (, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 149.89 348.10 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 159.14 348.10 Td (Piper ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 180.39 348.10 Td (Jaf) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 190.72 348.10 Td (fray ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 207.46 348.10 Td (Companies.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 326.45 Td (\(12\) ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 326.45 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 78.00 326.45 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 80.39 326.45 Td (non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 121.06 326.45 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 123.44 326.45 Td (measure ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 155.81 326.45 Td (which ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 180.19 326.45 Td (excludes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 214.07 326.45 Td (\(a\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 226.44 326.45 Td (expenses ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.32 326.45 Td (related ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 288.18 326.45 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 297.57 326.45 Td (noncontrolling ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 352.95 326.45 Td (interests ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 385.33 326.45 Td (\(see ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 402.21 326.45 Td (\(1) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 409.37 326.45 Td (1\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 419.25 326.45 Td (above\), ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 448.37 326.45 Td (\(b\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 461.25 326.45 Td (compensation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 513.63 326.45 Td (from ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 533.51 326.45 Td (acquisition-) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 310.75 Td (related ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 98.73 310.75 Td (agreements, ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 144.21 310.75 Td (\(c\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 156.45 310.75 Td (restructuring ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 204.68 310.75 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 219.93 310.75 Td (integration ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 261.17 310.75 Td (costs ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 281.42 310.75 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 296.66 310.75 Td (\(d\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 309.41 310.75 Td (amortization ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 357.14 310.75 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 366.89 310.75 Td (intangible ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 405.13 310.75 Td (assets ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 428.37 310.75 Td (related ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 455.11 310.75 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 464.36 310.75 Td (acquisitions.) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 36.00 289.10 Td (\(13\) ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 289.10 Td (A) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 78.00 289.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 79.91 289.10 Td (non-GAAP) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 120.58 289.10 Td ( ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 122.48 289.10 Td (measure ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 154.37 289.10 Td (which ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 178.27 289.10 Td (excludes ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 211.67 289.10 Td (\(a\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 223.56 289.10 Td (compensation ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 275.46 289.10 Td (from ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 294.86 289.10 Td (acquisition-related ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 363.74 289.10 Td (agreements ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 406.62 289.10 Td (and ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 421.52 289.10 Td (\(b\) ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 433.92 289.10 Td (amortization ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 481.31 289.10 Td (of ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 490.71 289.10 Td (intangible ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 528.61 289.10 Td (assets ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 551.52 289.10 Td (related ) Tj ET Q BT /F1 9.00 Tf ET q 0 0 0 rg BT 72.00 273.45 Td (to ) Tj ET Q q 0 0 0 rg BT 81.25 273.45 Td (acquisitions.) Tj ET Q endstream endobj 35 0 obj <> /View <>>>>> endobj 36 0 obj <> /View <>>>>> endobj 37 0 obj <> endobj 38 0 obj <> stream xy\E7~n{{w'd'52 HaGPPA!"" b-&h,+TLy?:uk?uΩoH""?W~.Xv3&rm 2\jMgwm'CڴzlycǏ\ rBjx\DsV@{twocmC{Iwl11z:1m!t-\q3D.:yz'Wɨp[_F=>E"ǢӦ/|K&_~=!wn-az3¦h$7,ؑ2Oo_eSFLlk}Fg[F>|;